Les banques hongkongaises devraient maintenir une forte rentabilité d'ici 2026, la marge d'intérêt étant confrontée à une pression à la baisse

Hong Kong banking sector recently performed well, driven by an unexpected rise in asset return rates. According to industry analysis, this rally reflects an improvement in banks’ tangible net asset return on equity (ROTE), bringing substantial investment returns to shareholders.

Looking ahead to next year, market institutions believe that the capital return levels of listed Hong Kong banks are expected to remain at relatively high levels. The return on capital is projected to stay within the 10% to 17% range, which is considered a relatively ideal performance in the current low-interest-rate environment.

Taux d’intérêt en rotation, la marge nette d’exploitation des banques sous pression

La dernière FOMC dot plot de la Réserve fédérale a envoyé un signal clair : il pourrait y avoir 1 à 2 baisses de taux en 2026, puis une baisse supplémentaire à 0-1 en 2027. Avec la progression du cycle de baisse des taux, les taux finiront probablement par revenir à un niveau de 3%. Ce changement constitue un défi pour l’environnement opérationnel des banques hongkongaises.

Dans un contexte de baisse des taux anticipée, l’indicateur de profitabilité principal des banques hongkongaises — la marge nette d’intérêt — pourrait continuer à s’affaiblir. Cependant, tant que l’ampleur de la baisse des taux reste conforme aux attentes du marché, la baisse des revenus d’intérêts nets des banques devrait rester à un niveau à un chiffre faible, sans fluctuations importantes. Dans l’ensemble, la capacité de rendement des banques hongkongaises reste soutenue.