#机构与散户持仓行为 Après avoir vu cette analyse de Benson Sun, il est clair qu'il a touché juste. La performance du BTC dans la fourchette de 85K-90K est essentiellement une opération des gros acteurs : nettoyer les positions longues à effet de levier élevé tout en récoltant les petits traders qui font du trading sur la droite. Les rotations rapides en V et les "drawdowns" semblent agressifs, mais en réalité, ils servent à absorber la liquidité, sans indiquer un vrai mouvement directionnel.

Le détail clé est le taux de financement — avant l'ouverture des marchés américains hier, il était encore neutre à 0.01%, mais après l'ouverture, il est tombé directement en territoire négatif, ce qui montre que les positions à effet de levier élevé ont été complètement nettoyées. Cependant, le support est clairement en place : le creux à 84K du 1er décembre n’a pas été efficacement cassé à plusieurs reprises, et structurellement, le marché reste en faveur des acheteurs.

Ce qui est le plus intéressant, c’est que récemment, le BTC commence à montrer des signes de décorrélation avec le marché américain, comme cette bougie en "test de température" hier matin. Lorsque les investisseurs américains entreront en période de vacances de Noël, avec une liquidité plus faible, la pression sur la liquidité diminuera, et le marché pourrait effectivement approcher d’un point de lancement.

En termes de stratégie, à ce stade, il faut surtout gérer ses positions prudemment, ne pas se laisser surprendre par la volatilité à court terme. Les petits traders à effet de levier élevé ont déjà été largement liquidés, et les vrais fonds entrants attendent encore. La patience pour attendre le moment où le marché sortira de cette zone de vide est plus précieuse que de tenter un achat à tout prix dans la panique.