Le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a récemment fait une déclaration qui a renouvelé la perception du marché concernant le rythme de l’économie pour l’année prochaine. Il estime que l’économie américaine restera robuste en 2026, mais un signal plus important est celui — qu’il n’y a pas de nécessité immédiate de réduire les taux d’intérêt.

Du point de vue de la politique monétaire, la Fed a déjà ajusté sa position de "restriction modérée" à un niveau "proche de la neutralité". Williams a déclaré que le cadre actuel de la politique est "bon", suffisamment pour soutenir le marché de l’emploi tout en laissant de la place pour que l’inflation revienne vers l’objectif de 2%.

Mais il y a un changement notable à surveiller — ces derniers mois, le marché du travail se refroidit, le risque pour l’emploi augmente ; en revanche, la pression inflationniste s’atténue. Cette dissonance détermine l’espace de manœuvre de la Fed pour ses décisions futures.

Quels sont les chiffres précis ? Williams prévoit une croissance du PIB comprise entre 2,5 % et 2,75 %, ni trop rapide ni en ralentissement. En ce qui concerne le taux de chômage, il est probable qu’il reste stable cette année, avant de commencer à diminuer progressivement. La partie inflation est encore plus intéressante — on s’attend à un pic au premier semestre, avec un sommet entre 2,75 % et 3 %, puis une moyenne annuelle revenant à 2,5 %, et ce n’est qu’en 2027 que l’on s’approchera réellement de l’objectif de 2 %.

Pour les acteurs du marché des cryptomonnaies, que cela signifie-t-il ? La stabilité et la progression graduelle de la politique de la Fed influencent directement les attentes de liquidité pour les actifs risqués. Les perspectives de croissance modérée et l’atténuation de la pression inflationniste offrent au marché une ligne de fond politique relativement claire — au moins à court terme, il n’y aura pas de resserrement agressif supplémentaire.