#机构与散户持仓行为 En regardant cette analyse de données de CryptoQuant, cette sensation familière est revenue. C’est le vieux scénario que je vois sans cesse sur le marché au fil des années : lorsque le Bitcoin monte, les investisseurs particuliers se précipitent en masse pour acheter à des prix élevés, tandis que les baleines vendent discrètement ; lorsque le prix redescend, les investisseurs particuliers sont effrayés et se précipitent pour acheter en bas, offrant ainsi aux institutions des jetons à bas prix.

Honnêtement, ce qui fait le plus mal n’est pas cette règle en soi, mais le fait que tant de gens connaissent ce jeu et s’y laissent encore piéger. À chaque fois, ils pensent « cette fois c’est différent », pour finir par se faire couper l’herbe sous le pied. J’ai moi-même déjà fait cette erreur — à l’époque, je ne comprenais pas encore la logique de détention des investisseurs particuliers et des baleines : quand ça monte, on achète, quand ça baisse, on coupe ses pertes. Après plusieurs cycles, ce ne sont jamais les marchés baissiers qui font le plus mal, mais plutôt la FOMO et la panique qui vous étranglent.

En regardant en arrière, le plus important est d’apprendre à reconnaître ces modèles et de ne pas se laisser tromper par l’apparence de la volatilité des prix. Actuellement, le prix est en train de redescendre, et les baleines accumulent. La question que les investisseurs particuliers doivent se poser à ce moment-là est : pourquoi les baleines achètent-elles ici ? Plutôt que de se laisser emporter par la panique. Ceux qui vivent longtemps sur la chaîne sont ceux qui restent plus calmes que les autres pendant ces quelques secondes.