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2026, le début de l'année, voit une turbulence intense sur les marchés financiers mondiaux. Le choc de pouvoir entre Trump et le président de la Réserve fédérale, Powell, est en train de réécrire en profondeur la configuration du capital international — ce n’est pas seulement une divergence de politiques, mais une épreuve de la confiance mondiale dans le dollar.

**Situation du marché : Trois chocs en cascade**

Les données sont là, le changement a déjà eu lieu :

L’indice dollar a chuté en dessous de 98.82, enregistrant la plus forte baisse annuelle en 9 ans. L’hégémonie financière d’autrefois s’affaiblit.

Les contrats à terme sur le Nasdaq ont plongé de plus de 0,9 %, la panique boursière se répand à l’échelle mondiale.

Au Japon, en une seule semaine, plus de 200 milliards de dollars de dettes américaines ont été vendus, les investisseurs institutionnels étrangers ajustent collectivement leurs portefeuilles. Cette réduction de position à une telle échelle reflète une réévaluation des perspectives des obligations américaines.

L’or a dépassé son sommet historique — l’or de Londres a grimpé à 4601,38 dollars/once, devenant un refuge pour le capital mondial. Les marchés asiatiques absorbent des fonds à contre-courant, montrant que les investisseurs cherchent de nouveaux points d’ancrage de valeur.

**Les enjeux économiques derrière la lutte de pouvoir**

Quelle est la véritable nature de ce conflit ? Ce n’est pas une simple querelle politique.

Trump tente d’intervenir de manière ferme pour pousser la Fed à réduire ses taux. Il utilise des enquêtes criminelles comme levier, contourne l’indépendance de la banque centrale, voire limite directement les taux des cartes de crédit. Cette approche brise le cadre d’indépendance de la Fed instauré depuis des décennies.

L’histoire nous rappelle : en 1971, l’intervention de Nixon dans le système de la Réserve fédérale a finalement déclenché une crise de stagflation qui a duré dix ans. Aujourd’hui, l’économie américaine montre des signes de faiblesse — les données sur l’emploi non agricole faiblissent, le taux de chômage augmente — dans ce contexte, forcer une baisse des taux comporte quels risques ?

Des institutions financières de premier plan comme BlackRock, JPMorgan Chase, Lazard ont déjà lancé des avertissements. JPMorgan Chase déclare franchement : la pression sur le dollar et les obligations américaines n’a jamais été aussi forte. Lazard va jusqu’à dire publiquement : "L’exceptionnalisme américain" est mort. La BCE appelle même à l’attention : les manipulations politiques de la Maison Blanche détruisent la position dominante du dollar.

**Le flux mondial de capitaux se réoriente**

Ce qui mérite le plus d’attention, c’est le vote par les capitaux.

Lorsque la confiance dans le dollar diminue, que font les investisseurs institutionnels mondiaux ? Ils fuient les actifs en dollars, se tournent vers l’or, les matières premières, voire les marchés émergents. Une fois ce processus lancé, il est difficile de l’inverser — car si la confiance dans la monnaie de réserve s’érode, sa chute s’accélère.

Que signifie cela pour les acteurs du marché crypto ? La liquidité mondiale cherche de nouvelles directions d’allocation. Lorsque la confiance dans le système financier traditionnel vacille, les actifs à liquidité globale deviennent plus attractifs.

**Trois questions en suspens**

Trump pourra-t-il vraiment "domestiquer" la Fed, ou déclenchera-t-il une crise financière plus grande ?

L’hégémonie du dollar sera-t-elle durable cette fois, ou n’est-ce qu’une fluctuation à court terme ? Qui dominera le nouvel ordre financier international ?

Le dépassement de 4600 dollars par l’or n’est-il qu’un début de refuge pour le capital, ou le signal d’une nouvelle ère ?

La tempête est là. Quelle est votre opinion ?