2026-01-13 01:25:59

Ne dites plus "Après une chute, il y aura une hausse". Ce que UNI traverse n’est plus une simple correction.

Une triple pression s’abat simultanément, c’est un problème concret. Tout d’abord, la régulation : la loi sur la structuration du marché des cryptomonnaies en cours de progression au Congrès américain, DeFi devient une cible. Les voix majoritaires s’y opposent, une fois la loi en vigueur, l’identité juridique des tokens de gouvernance deviendra instantanément floue, voire qualifiée de valeurs mobilières. Ce n’est pas une menace, c’est ce qui se passe actuellement.

Ensuite, le trésor continue de saigner. Le plan de déblocage de 20 millions d’UNI par an se poursuivra pendant dix ans. Imaginez — peu importe combien le prix monte, il faut d’abord combler cette faille permanente. Ajoutez à cela le droit de l’équipe à l’émission supplémentaire. Le chiffre de 0,44% de destruction semble attrayant, mais l’équipe peut à tout moment lancer une émission supplémentaire de 2% via un vote. La destruction est une histoire, l’augmentation est la réalité.

Cela reflète la contradiction structurelle du modèle DeFi traditionnel dans son ensemble : comment accepter le cadre réglementaire tout en conservant l’essence de la décentralisation ? Sous la contrainte des règles financières du monde réel, quelle marge de survie reste-t-il ?

Alors que le DeFi traditionnel lutte difficilement dans l’ombre de la conformité, une nouvelle génération de blockchains conçues pour la conformité commence à attirer le transfert de fonds institutionnels. Cela pourrait annoncer la fin de l’ère ancienne de DeFi.

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PaperHandSister

· 01-15 15:31

Cette fois, c'est vraiment chaud, la situation avec UNI... avec la grosse coupe réglementaire, le jeton de gouvernance devient directement une valeur mobilière, qui oserait y toucher à ce moment-là ? 10 millions en déblocage annuel sur 20 ans, c'est un véritable machine à saigner à perpétuité, peu importe si le prix monte encore, c'est inutile. L'équipe détient encore le pouvoir d'augmenter l'offre, vouloir raconter une histoire avec une destruction de 0,44 % ? En un clin d'œil, une augmentation annuelle de 2 %, j'en ai assez vu avec ce scénario. Les nouvelles blockchains conformes sont en train d'attirer des parasites, la finance décentralisée traditionnelle est-elle vraiment sur le point de disparaître ? On dirait que seuls les acteurs institutionnels riront jusqu'au bout.

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MEVHunter

· 01-13 01:54

Non, c'est juste le récit officiel de la résilience, pour être honnête. L'équipe tient la imprimante et la trésorerie qui s'épuise—une spirale de mort classique déguisée en "transition structurelle" lol

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StrawberryIce

· 01-13 01:52

Régulation + déblocage + émission accrue, trois montagnes qui s'abattent simultanément, ce n'est vraiment pas un problème que de simples corrections puissent résoudre. La situation de UNI est un peu difficile, le plan de saignement sur dix ans ne peut pas être arrêté. Honnêtement, le chemin de la DeFi devient de plus en plus étroit. Une chute importante signifie-t-elle une hausse ? Cette logique pourrait ne pas s'appliquer à UNI. Les chaînes de conformité sont verrouillées, il ne reste plus grand-chose de la décentralisation. Le pouvoir d'augmenter l'émission est entre les mains, la destruction numérique n'est qu'une façade. Il semble que la gouvernance des tokens va être qualifiée de valeurs mobilières, ce qui n'est pas une blague, cette question doit être prise au sérieux. L'équipe peut voter pour lancer une augmentation de 2%, alors à quoi sert la destruction de 0,44% ? Les fonds institutionnels se tournent vers de nouvelles blockchains, comment UNI pourrait-elle avoir du succès ? La réalité, c'est que le trésor doit chaque année dépenser 20 millions d'unités, impossible de faire monter le prix. La vieille ère de la DeFi pourrait vraiment toucher à sa fin cette fois.

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BoredApeResistance

· 01-13 01:50

Putain, c’est ça la vraie pression énorme. Régulation + saignement + droit d’émission supplémentaire, UNI est vraiment pris en tenaille de tous côtés Attends, l’histoire de la destruction et de l’augmentation de l’offre est-elle réelle ? J’ai vu ce genre de scénario trop de fois, l’économie des tokens est tellement fragile La DeFi doit-elle vraiment passer à une nouvelle génération ? On dirait que cette transition vers des chaînes conformes s’accélère un peu Le trésor saigne depuis dix ans, qui a conçu ce système à l’origine ? C’est vraiment un peu risqué Arrêtez de parler de valeur à long terme, c’est maintenant un jeu de stratégie

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GasSavingMaster

· 01-13 01:42

Arrête, arrête, ne me parle plus de cette histoire de "pensée de fondation", UNI c'est vraiment différent. La lame de la régulation plane au-dessus de la tête, le jeton de gouvernance peut devenir une valeur mobilière en un clin d'œil, qui peut supporter ça ? Les deux millions de pièces dans le trésor sont déversés chaque année, un trou de dix ans, même si ça monte encore, c'est inutile. Ce qui fait le plus mal, c'est que la destruction est fausse, le droit d'augmentation est entre leurs mains, la réalité est aussi cruelle. Pour que la DeFi survive, il faut baisser la tête et faire profil bas, mais est-ce que ça peut encore être appelé décentralisé ? Je ris. Les institutions regardent toutes la nouvelle chaîne, la vieille DeFi doit vraiment tirer sa révérence. Cette vague de UNI pourrait vraiment creuser un trou, un genre d'abîme qu'on ne peut pas combler.

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