Le président de la Réserve fédérale convoqué, impact sur le dollar, l'euro rebondit, le yen chute à 158 yens

Source : BlockMedia Titre original : [Forex] La baisse du dollar suite à la convocation de Powell… Rebond de l’euro, yen à 158 yens Lien original :

Le dollar faiblit, plusieurs monnaies rebondissent

Après l’annonce que le Département de la Justice américain a délivré une assignation à comparaître au président de la Réserve fédérale Jerome Powell, le dollar montre des signes de faiblesse face aux principales devises. Les inquiétudes concernant l’indépendance politique de la Fed se font plus pressantes, ce qui fragilise la confiance dans les actifs en dollar, les flux de capitaux se tournant vers des monnaies alternatives telles que l’euro et le franc suisse.

Le 12, heure locale, l’indice dollar sur le marché des changes principal a chuté de 0,37 % par rapport à la veille, à 98,87. La reprise du dollar, alimentée par de bonnes données sur l’emploi aux États-Unis en début d’année, a été interrompue par les risques politiques entourant la Federal Reserve.

La convocation de Powell devient un facteur clé de la confiance dans le dollar

Ce déclin du dollar est en partie dû à une pression politique exercée sur le président de la Fed. Powell a déclaré que la mesure du Département de la Justice visant ses déclarations au Congrès était perçue par la Maison Blanche comme une excuse pour renforcer la pression en faveur d’une baisse des taux. La présidence de Powell se termine en mai, et le président Donald Trump examine la possibilité de nommer un nouveau président de la Fed plus accommodant, ce qui accroît la vigilance du marché.

Le stratège mondial des devises chez Background Company, Mark Chandler, indique : « En réalité, cela met fin à la reprise du dollar au début de l’année. Par rapport aux enjeux géopolitiques, les inquiétudes concernant l’indépendance de la Fed ont un impact plus direct sur le marché des changes. »

La baisse du dollar soutenue par les attentes de gel des taux d’intérêt et de l’emploi

Cependant, certains estiment que la dépréciation du dollar pourrait être limitée. Les indicateurs d’emploi américains récemment publiés restent solides, et le marché anticipe que la Fed pourrait geler ses taux d’intérêt de référence à court terme dans un avenir proche, ce qui soutient le dollar. Le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoit une prochaine baisse des taux après juin.

L’euro et le franc suisse profitent directement de la dépréciation du dollar

L’euro bénéficie directement de la faiblesse du dollar, avec une performance solide. Le taux de change euro/dollar a augmenté de 0,29 %, atteignant 1,1671 dollar. Le marché pense que si l’incertitude politique autour de la politique monétaire américaine s’accroît, l’euro, dont la stabilité institutionnelle est plus marquée, pourrait attirer des flux de capitaux. La trajectoire claire de la politique monétaire de la BCE soutient également la force de l’euro.

Le franc suisse, en tant que valeur refuge, affiche également une forte performance. Le taux USD/CHF a chuté de 0,54 %, à 0,797, le franc étant la devise la plus performante parmi les principales monnaies. Cela est interprété comme une réaction à la crainte que l’indépendance de la Fed soit compromise, ce qui stimule la préférence pour les actifs refuges à l’échelle mondiale.

Exception : le yen continue de se déprécier en raison de facteurs internes japonais

À l’inverse, le yen continue de se déprécier face au dollar. Le taux USD/JPY a augmenté de 0,15 %, atteignant 158,12 yens, avec un pic intra-journée à 158,19 yens, un nouveau sommet en un an. Malgré les risques politiques américains, la faiblesse du yen s’explique principalement par des facteurs internes japonais.

La semaine dernière, les salaires réels au Japon en novembre ont fortement chuté, enregistrant la pire performance depuis le début de l’année dernière. La Banque du Japon considère la hausse des salaires comme une condition clé pour la normalisation de la politique monétaire, et la majorité du marché pense que la hausse des taux directeurs pourrait encore être repoussée. La pression à la baisse sur le yen persiste donc.

Les variables politiques exercent également une pression sur le yen. Le gouvernement japonais, dirigé par le Premier ministre Waseda, pourrait continuer à maintenir une politique budgétaire expansionniste et une politique monétaire accommodante, ce qui est considéré comme un facteur de dépréciation du yen. La majorité des analystes pensent qu’avant que la Banque du Japon n’envoie un signal de changement de politique, la tendance à la dépréciation du yen devrait perdurer.

Perspectives futures : variables des banques centrales et politiques

Les experts estiment que l’évolution future du dollar et du yen dépendra largement de la tension entre le monde politique et les banques centrales. Selon Goldman Sachs, « La Fed pourrait réduire ses taux directeurs de 50 points de base cette année, tandis que la Banque du Japon envisage une nouvelle hausse des taux. Le taux USD/JPY pourrait suivre une tendance de stabilisation progressive à la baisse. »

Concernant le taux euro/dollar, Goldman Sachs prévoit que « la rupture au-dessus de 1,10-1,11 dollar dépendra de la reprise économique en Europe et des signaux de la politique de la BCE. Si la dépréciation du dollar se poursuit, l’euro pourrait maintenir une tendance modérée de force. »