2026-01-13 01:51:30

#Uniswap费用机制升级 En voyant cette actualité, la première pensée qui m’est venue à l’esprit était : cela ressemble énormément à certains moments de 2017.

Je me souviens encore de la destruction de BNB par Binance cette année-là, à quel point la réaction du marché à ce genre d’action était intense. Après plusieurs années, Uniswap décide de détruire 1 milliard d’UNI, d’une valeur proche de 600 millions de dollars, une logique en réalité très claire — remodeler les attentes de valeur du jeton via un mécanisme déflationniste. Mais ce qui est vraiment intéressant, ce n’est pas la destruction en soi, mais ce qu’elle révèle sur la situation actuelle.

Je me rappelle aussi de l’époque où Uniswap V3 a été lancé, avec cette dynamique irrésistible, la hiérarchisation des frais, l’innovation en matière d’efficacité du capital, qui ont fait penser que l’avenir des DEX était tout tracé. Mais au fil des années, la fragmentation de l’écosystème, la compétition accrue pour la liquidité, l’émergence constante de nouveaux paires de trading, V3, bien que puissant, commence à paraître un peu « lourd ». Aujourd’hui, activer le mécanisme de frais, permettre aux LP de gagner plus, utiliser la destruction pour maintenir la valeur du jeton, en fin de compte, c’est encore une vieille méthode pour répondre à de nouveaux défis.

Je ne suis pas pessimiste, au contraire, je trouve cela très réaliste. Chaque projet réussi, à un moment donné, doit faire face à cette question : continuer à innover ou optimiser ce qui existe déjà ? La voie choisie par Uniswap — laisser la fondation faire des concessions, redistribuer la valeur aux LP et aux détenteurs — c’est en réalité une marque de maturité. Aucun projet ne peut croître indéfiniment à l’infini ; savoir s’adapter au bon moment, c’est la vraie sagesse pour durer plus longtemps.

Après plus de dix ans de cycles haussiers et baissiers, ceux qui ont vraiment survécu jusqu’à aujourd’hui ne l’ont pas fait uniquement grâce à des innovations spectaculaires, mais parce qu’ils ont su faire les bons choix au bon moment.

UNI-3,56%

BNB-0,66%

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