Les révélations derrière le profit de 1 million de dollars du déployeur du jeton NYC : les risques du mécanisme de liquidité unilatéral

Le jeton NYC a connu une véritable “montagne russe” dès son lancement. Selon les dernières informations, le portefeuille associé au déployeur du jeton NYC, après avoir créé une piscine de liquidité unilatérale sur la plateforme Meteora, a retiré environ 2,5 millions de dollars USDC lors du pic de prix, puis, après une chute de 60 % de la valeur du jeton, n’a réinjecté que 1,5 million de dollars, réalisant ainsi un bénéfice net d’environ 1 million de dollars. Cela reflète le modèle de risque typique des “meme coins” de célébrités.

Comment le déployeur réalise ses profits

Selon l’analyse on-chain de Bubblemaps, l’ensemble du processus est assez simple :

Chronologie des opérations du portefeuille 9Ty4M

• Création de la piscine de liquidité unilatérale : lancement sur la plateforme Meteora
• Pic de prix : retrait d’environ 2,5 millions de dollars USDC
• Période de baisse : attente d’une chute d’environ 60%
• Réinjection : seulement 1,5 million de dollars
• Résultat final : profit net d’environ 1 million de dollars

La réussite de cette opération repose principalement sur l’avantage informationnel et le timing du déployeur. En tant que créateur du jeton, ils ont une connaissance directe de la valeur réelle du projet, de la réaction du marché, et de la liquidité, ce qui leur permet d’effectuer des retraits et des réinvestissements à des moments opportuns.

Risques liés au mécanisme de liquidité unilatérale

La liquidité unilatérale (single-sided liquidity) est une innovation introduite par des DEX comme Meteora, permettant aux fournisseurs de liquidité de ne fournir qu’un seul type d’actif plutôt qu’un couple de devises traditionnel. Ce mécanisme en soi n’est pas problématique, mais il expose certains risques dans le cadre des opérations du déployeur :

• Asymétrie d’information : le déployeur détient des informations internes au projet, que les investisseurs ordinaires ne peuvent pas connaître
• Avantage de timing : savoir quand retirer ou réinvestir au meilleur moment
• Contrôle de la liquidité : en tant que principal fournisseur, le déployeur influence directement le prix du marché
• Mécanisme de sortie : possibilité de réaliser une plus-value en retirant la liquidité à temps

Caractéristiques de risque du jeton NYC lui-même

Ce n’est pas seulement une question d’opération isolée, le jeton NYC présente plusieurs signaux d’alerte. Selon diverses sources, ce jeton a été lancé par l’ancien maire de New York, Eric Adams, mais les détails du projet restent très flous :

Liste des risques du jeton NYC

• Objectif peu clair : prétend lutter contre l’antisémitisme et promouvoir l’éducation blockchain, mais sans mécanismes précis divulgués
• Partenariats opaques : aucune indication sur les partenaires ou collaborations
• Volatilité extrême : passant de 700 millions de dollars de capitalisation à un pic puis chutant rapidement à 95 millions, soit une baisse d’environ 85%
• Attitude négative du nouveau maire : Zohran Mamdani a clairement indiqué qu’il ne comptait pas acheter
• Controverses passées : Eric Adams a été souvent critiqué pour des conflits d’intérêts et des questions éthiques durant son mandat

Enseignements pour les investisseurs

Cet incident illustre une caractéristique typique des “meme coins” de célébrités. Lorsqu’un jeton est lancé par une figure publique, surtout si les détails du projet sont flous, la possibilité pour les initiés de réaliser des profits est souvent la plus élevée. Le déployeur a pu réaliser un profit d’environ 1 million de dollars en utilisant le mécanisme de liquidité unilatérale en peu de temps, tandis que les investisseurs ordinaires ont supporté le risque de voir le jeton chuter après le pic.

À mon avis, dans ce genre de projets, il faut être particulièrement vigilant face à : les détails non divulgués par l’équipe, la volatilité extrême du capital, et la différence d’informations entre fondateurs/déployeurs et investisseurs classiques. Bien que des mécanismes innovants comme la liquidité unilatérale améliorent l’efficacité du capital, ils offrent aussi plus d’opportunités aux acteurs internes pour manipuler le marché.

En résumé

Le profit de 1 million de dollars du déployeur du jeton NYC repose essentiellement sur une combinaison d’avantages informationnels et de mécanismes. Ce n’est pas un cas isolé, mais une illustration des risques inhérents aux “meme coins” de célébrités. La liquidité unilatérale, bien qu’innovante, peut, en cas de manque de transparence du projet, amplifier l’avantage des initiés. Pour les investisseurs, il est crucial de se méfier des jetons dont les détails sont flous, dont la capitalisation est très volatile, et qui sont lancés par des figures publiques sans mécanismes transparents. La chute du capital du jeton NYC, passant de 700 millions à 95 millions de dollars, en est une preuve claire.