Une tempête tarifaire est en train de secouer les marchés mondiaux. Trump a récemment annoncé sur les réseaux sociaux l'imposition de droits de douane de 25% sur les échanges commerciaux avec l'Iran. Après cette annonce, les marchés financiers ont instantanément plongé dans la panique. Bien que les détails précis n'aient pas encore été publiés, il s'agit clairement d'une encerclement complet de l'économie iranienne. D'un certain point de vue, cela réduit le risque immédiat de conflit militaire, mais l'humeur du marché a déjà réagi en amont.

Les investisseurs du secteur des cryptomonnaies ne sont pas étrangers à ce genre de nouvelles. En octobre dernier, une déclaration similaire sur les droits de douane avait déjà provoqué une chute de 15% du Bitcoin en une seule journée, avec des altcoins qui avaient été coupés en deux, entraînant la liquidation de 300 000 positions. Pourquoi une telle force d’impact ? La réponse réside dans l’utilisation excessive de l’effet de levier dans le secteur crypto, notamment dans le cadre de prêts circulaires impliquant des stablecoins à haut rendement comme USDe, dont la structure est aussi fragile qu’une tour de Jenga. Lorsqu’un risque macroéconomique survient, la puissance des liquidations en chaîne dépasse largement les attentes du marché.

Cependant, cette fois-ci, la situation mérite une réflexion différente. La situation en Iran n’est pas une nouvelle inattendue ; le blocage en ligne l’année dernière avait déjà paralysé le trading de cryptomonnaies domestique. Mais à long terme, les 5 millions d’utilisateurs de cryptomonnaies en Iran, contraints de chercher des refuges, se sont davantage tournés vers les stablecoins et le Bitcoin. La nouvelle escalade des sanctions par Trump pourrait encore accélérer la fuite des capitaux vers le marché des cryptos en Iran et dans d’autres régions sous sanctions, notamment vers Bitcoin et les stablecoins principaux.

**Les risques à court terme ne doivent pas être sous-estimés**

Ce que le marché craint le plus, c’est l’incertitude. Avant que les détails de la politique tarifaire ne soient réellement appliqués, les grands investisseurs resteront probablement en mode d’observation. Cela est particulièrement dangereux pour les altcoins dont la liquidité est déjà limitée, avec un risque accru de krach soudain. Si votre portefeuille comporte des positions à effet de levier élevé, il est temps de sérieusement envisager de réduire votre exposition.

**Le paysage à long terme est en train de changer**

Les résidents des pays sous sanctions sont contraints d’accélérer leur adoption des cryptomonnaies comme outil de refuge d’actifs. La situation en Iran n’est qu’un aperçu. Dans ce processus, la propriété de l’or numérique qu’est Bitcoin deviendra de plus en plus évidente. Si les conflits géopolitiques s’intensifient, l’or et le Bitcoin pourraient évoluer de concert, voire créer une nouvelle façon de structurer les portefeuilles de couverture.

**Conseils pratiques**

Premièrement, évitez l’effet de levier excessif. La leçon d’octobre dernier reste valable : une liquidation peut survenir en une fraction de seconde. Deuxièmement, surveillez de près l’évolution de la politique en ligne de l’Iran et l’intensité des sanctions. Si le blocage en ligne est levé ou si des assouplissements sont annoncés, une entrée massive de capitaux iraniens pourrait entraîner un rebond de certaines petites cryptomonnaies. Troisièmement, allouez une part modérée à Bitcoin comme actif de défense à long terme. Plus la situation géopolitique devient chaotique, plus l’attractivité de Bitcoin en tant qu’assurance augmente.

Le grand spectacle des droits de douane de Trump ne fait que commencer, et d’autres imprévus sont à prévoir. En tant qu’investisseur ordinaire, la stratégie n’est pas de suivre aveuglément la tendance à la hausse ou à la baisse, mais de rester calme, de se préparer avec des réserves suffisantes, et d’attendre que la panique du marché offre une opportunité d’achat. La perspective à long terme du BTC et de l’ETH reste toujours prometteuse.