La tendance du won sud-coréen face au dollar américain ces deux dernières semaines est intéressante. Après neuf jours de dépréciation consécutifs, il est tombé à environ 1473 won pour 1 dollar, ce qui constitue la plus longue série de baisses consécutives depuis la crise financière de 2008. Cela peut sembler un peu effrayant.

La principale raison n’est en réalité pas si compliquée — ce sont les investisseurs domestiques sud-coréens qui retirent leurs fonds à l’étranger. Ils investissent de plus en plus dans des actifs étrangers, ce qui entraîne une pression continue de sortie de capitaux. En conséquence, la pression de vente sur le won augmente naturellement.

Depuis le début de l’année jusqu’à maintenant, le won s’est déprécié de plus de 2 %. Pour une économie dépendante des exportations, cette dépréciation présente à la fois des avantages et des inconvénients. L’avantage est que le prix des produits exportés devient plus compétitif ; l’inconvénient est que le coût des importations augmente, ce qui pourrait entraîner une pression inflationniste. Pour les participants aux marchés de trading, ce type de changement macroéconomique en matière de liquidité mérite une attention continue.