Les responsables de la Réserve fédérale envoient intensément des signaux hawkish, les attentes de baisse des taux échouent à nouveau

Les responsables de la Réserve fédérale ont enchaîné aujourd’hui leurs déclarations, envoyant un signal clair sur la politique : il n’est pas prévu de relâchement supplémentaire à court terme. Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a indiqué que les raisons de poursuivre un relâchement à court terme sont peu nombreuses, ce qui fait écho aux déclarations antérieures du président de la Fed de New York, Williams. Par ailleurs, la publication des données CPI de décembre aux États-Unis est devenue une référence clé pour le marché. Cette série de signaux indique que les attentes du marché concernant une baisse des taux d’intérêt doivent être sérieusement révisées.

Position de la Fed se resserrant

Signal hawkish intensément diffusé

Selon les dernières informations, les responsables de la Fed ont adopté aujourd’hui une position politique très cohérente :

Bien que leurs formulations diffèrent légèrement, leur message principal est cohérent : la Fed ne changera pas sa position politique dans un avenir proche. Cela constitue un défi direct aux attentes du marché selon lesquelles il y aurait plusieurs baisses de taux d’ici 2026.

Pourquoi ces signaux maintenant

Il n’est pas anodin que les responsables de la Fed s’expriment intensément avant et après la publication des données CPI. Selon les informations, les données CPI de décembre seront publiées à 21h30 heure de Beijing, ce qui est une étape clé pour juger de l’évolution de l’inflation. Les déclarations hawkish des responsables visent en réalité à « gérer les attentes » du marché — en diffusant ces signaux à l’avance, ils indiquent au marché de ne pas espérer une baisse des taux trop rapidement.

Impact direct sur le marché

Pression sur les actifs risqués

Que signifie la position hawkish de la Fed ? En résumé :

• L’indice du dollar américain continuera probablement à être soutenu, exerçant une pression sur toutes les autres classes d’actifs non américaines
• Les cryptomonnaies, en tant qu’actifs risqués, font face à un environnement de financement plus coûteux
• La valorisation des marchés boursiers, notamment les actions technologiques à haute valorisation, sera limitée
• Bien que certains actifs refuges comme l’or puissent bénéficier ponctuellement, la hausse des taux à long terme freine leur progression

Ajustement des attentes du marché

Les anticipations précédentes du marché tablaient sur plusieurs baisses de taux d’ici 2026. Ces attentes doivent maintenant être fortement révisées. Selon les informations, les discours intensifs des responsables de la Fed et la publication des données CPI constituent une « triple épreuve », ce qui pourrait augmenter considérablement la volatilité. Cela signifie que le marché doit réévaluer tous les actifs sensibles aux taux d’intérêt.

Points clés à suivre

Bien que les déclarations des responsables de la Fed aient envoyé un signal clair, ce qui importe réellement pour le marché, c’est :

• Si d’autres responsables de la Fed maintiendront leur cohérence dans les semaines à venir
• Si les données économiques pourront soutenir la position hawkish de la Fed (en cas de dégradation, leur attitude pourrait changer)
• La véritable tendance de l’inflation (si l’inflation baisse réellement, les attentes de baisse des taux pourraient resurgir)

En résumé

Les déclarations intensives des responsables de la Fed aujourd’hui marquent la fin des attentes du marché concernant une baisse des taux. De Williams à Bullard, du matin au soir, les signaux hawkish se sont succédé, formant un cadre politique clair : les taux resteront élevés à court terme. Pour le marché des cryptomonnaies et autres actifs risqués, cela signifie qu’il faut s’adapter à un cycle de taux plus long et plus sévère. La révision des prix du marché ne fait que commencer, et la volatilité pourrait perdurer.