80 % des revenus pétroliers sont réglés en USDT, la stablecoin est devenue le « deuxième dollar » du Venezuela

Auteur : Vicky Ge Huang, le Wall Street Journal

Traduction : Peggy, BlockBeats

Titre original : 80 % des revenus pétroliers réglés en stablecoins, le Venezuela transforme l’USDT en deuxième dollar

Note de l’éditeur : Du « stablecoin des hors-la-loi » à la tentative d’entrer sur le marché américain conforme, le rôle de l’USDT au Venezuela révèle la face la plus authentique et la plus contradictoire des stablecoins : ils sont à la fois un outil de règlement pour contourner les sanctions et le système bancaire traditionnel lors des exportations de pétrole, et une bouée de sauvetage financière pour la population face à l’effondrement du bolivar et aux contrôles de capitaux.

Lorsque près de 80 % des revenus pétroliers d’un pays sont pris en charge par des stablecoins, et que même les personnes âgées doivent utiliser l’USDT pour payer leurs charges, cela représente non seulement un exemple extrême de l’infiltration de la cryptomonnaie dans l’économie réelle, mais aussi un rappel que la controverse centrale autour des stablecoins ne concerne pas seulement leur « utilité » — leur double usage naturel : en cas de défaillance du système, ils deviennent une corde de secours, mais dans un vide réglementaire, ils peuvent aussi devenir une voie d’évasion.

Voici le texte original :

Nicolás Maduro a en quelque sorte contribué à faire de l’USDT la stablecoin la plus dominante au monde. Aujourd’hui, cet ancien leader vénézuélien est détenu dans une prison de Brooklyn, et la place centrale de cette cryptomonnaie dans l’économie vénézuélienne redevient un sujet d’attention.

Pour la compagnie pétrolière nationale du Venezuela, l’USDT est devenue un outil clé pour contourner les sanctions, et est utilisée comme monnaie de paiement pour les transactions pétrolières. Par ailleurs, face à la dépréciation continue du bolivar, Tether offre aussi une « bouée de sauvetage » financière à la population vénézuélienne ordinaire. Comme la plupart des stablecoins majeurs, l’USDT est indexé à 1:1 sur le dollar américain.

Selon des analystes du secteur crypto, l’arrestation de Maduro et sa destitution en tant que président du Venezuela ne diminueront pas nécessairement la présence de l’USDT sur place — après tout, l’hyperinflation reste un problème de longue date. Par ailleurs, la relation financière entre Tether et le Venezuela place cette société de cryptomonnaie dans une position stratégique : lorsque les autorités américaines tentent de retracer l’origine des fonds détournés par le régime Maduro, Tether pourrait jouer un rôle clé.

Adam Zarazinski, PDG de la société d’intelligence cryptographique Inca Digital, déclare : « L’utilisation des cryptomonnaies au Venezuela va continuer, et il est très probable qu’elle s’étende à court terme. Pour les utilisateurs ordinaires, c’est une forme d’auto-défense face à l’effondrement économique et à la faillite du système. Mais cette même défaillance de gouvernance offre aussi un espace pour contourner les sanctions — si la gouvernance ne s’améliore pas de manière crédible, ce résultat ne changera pas. »

La semaine dernière, Maduro a déclaré lors d’une audience devant un tribunal fédéral américain qu’il ne plaide pas coupable des accusations de trafic de drogue.

À l’aube d’une nouvelle étape, la société de cryptomonnaie Tether et son jeton (qui a été un temps stigmatisé comme le « stablecoin préféré des hors-la-loi ») cherchent à obtenir la reconnaissance du marché américain. L’année dernière, une législation a été adoptée pour favoriser une utilisation plus large des stablecoins ; Tether a également annoncé son projet d’émettre un stablecoin accessible aux investisseurs américains. Si cela se concrétise, cela permettra à Tether de se positionner au même niveau que ses concurrents comme Circle Internet Group ou Paxos. Sinon, Tether risque d’être marginalisé sur le marché américain.

La semaine dernière, le secrétaire à l’Énergie américain Chris Wright a déclaré que les États-Unis allaient vendre indéfiniment le pétrole vénézuélien bloqué. Il a précisé que les recettes seraient déposées sur un compte contrôlé par le gouvernement américain, puis transférées à ce pays d’Amérique latine pour « bénéficier au peuple vénézuélien ». Un haut responsable de l’administration Trump a également confié au Wall Street Journal que le gouvernement procédait à un retrait sélectif de certaines sanctions, afin de permettre le transport et la vente de pétrole brut et de produits pétroliers sur le marché mondial.

Face à l’intensification des sanctions américaines en 2020, la compagnie pétrolière nationale du Venezuela, Petróleos de Venezuela (PdVSA), a commencé à exiger le paiement en USDT pour contourner le système bancaire traditionnel. Les revenus d’exportation pétrolière sont soit transférés directement à une adresse de portefeuille en USDT, soit convertis en liquide via un intermédiaire pour être ensuite échangés contre des stablecoins.

Ce changement représente une « transformation profonde » pour l’économie pétrolière du pays. Récemment, l’économiste local Asdrúbal Oliveros a indiqué dans un podcast qu’une estimation montrait que près de 80 % des revenus pétroliers du Venezuela étaient perçus sous forme de stablecoins comme l’USDT.

Par la suite, Tether a collaboré avec les autorités américaines pour geler plusieurs dizaines de portefeuilles liés au commerce pétrolier vénézuélien. Aucun commentaire n’a été fourni par un porte-parole de Tether.

Peu après l’entrée en vigueur des sanctions, l’USDT est devenu une monnaie de substitution pour de nombreux Vénézuéliens. Ils l’utilisent pour les transferts transfrontaliers, la préservation de la valeur de leur épargne, et pour leurs paiements quotidiens.

Paolo Ardoino, PDG de Tether, a déclaré lors d’une récente conférence du secteur crypto : « Au cours des dix dernières années, le bolivar vénézuélien a perdu 99,8 % de sa valeur par rapport au dollar, la livre turque 80 %, et le peso argentin environ 94,5 %. Avec ce simple graphique, on peut expliquer pourquoi l’USDT a réussi. »

Mauricio Di Bartolomeo, entrepreneur en cryptomonnaie né et élevé au Venezuela, raconte qu’il y a deux mois, sa tante de 71 ans l’a appelé pour lui dire qu’elle devait acheter des USDT pour payer la cotisation de l’association des propriétaires de son appartement.

« Vous payez le jardinier, le coiffeur, tout ça avec ça. En gros, on peut tout faire avec l’USDT, » explique Di Bartolomeo, cofondateur de la plateforme de prêt crypto Ledn. « La pénétration des stablecoins au Venezuela est arrivée à un tel niveau : même sans canal réglementé pour acheter et vendre des stablecoins, les gens continueront à les préférer à la banque locale. »

Les chercheurs estiment que le rôle de l’USDT au Venezuela est quasiment inévitable — en raison du manque de confiance dans le système bancaire national, et des contrôles stricts de capitaux qui limitent l’accès aux dollars physiques. Un exemple typique est : en 2018, le gouvernement vénézuélien a tenté de lancer une cryptomonnaie adossée au pétrole, Petro, mais faute de confiance publique et de reconnaissance internationale, le projet a échoué.

Ari Redbord, responsable de la politique mondiale chez TRM Labs, déclare : « Le problème ne réside pas dans l’USDT lui-même, mais dans la réalité du « double usage » inhérent aux stablecoins. » TRM Labs a établi une collaboration avec Tether pour suivre l’utilisation des stablecoins sur la blockchain Tron dans le cadre d’activités illicites. « Ils peuvent être une bouée de sauvetage pour la population, mais aussi un outil d’évasion face aux sanctions. »