Une phénomène intéressant récemment : le marché enchaîne plus de dix jours de hausse consécutive, mais les souscriptions de produits à revenu fixe+ et similaires augmentent en fait. Beaucoup déplacent leur argent des fonds d’actions vers le revenu fixe+, pourquoi ? En réalité, beaucoup considèrent le revenu fixe+ comme un produit à faible risque.

Il est nécessaire de clarifier cette perception. Le revenu fixe+ est effectivement un produit à volatilité moyenne à élevée, il oscille également lorsque le marché boursier chute, mais avec une amplitude plus faible. En regardant les données de l’année dernière : la perte maximale du CSI 300 était d’environ -10 %, tandis que celle du revenu fixe+ était d’environ -2 %. Bien que la chute soit moindre, l’avantage est que la base reste stable, ce qui facilite la réalisation de nouveaux sommets.

Faut-il alors changer ? Mon avis est qu’il n’est pas nécessaire d’être baissier sur le marché pour le moment. Si vous vendez tout d’un coup pour acheter des obligations, puis que le marché rebondit fortement, vous regretterez. Mais acheter du revenu fixe+ pour ajuster la répartition des actifs, cette logique est cohérente : même en cas de crise boursière, cela ne touchera pas l’essentiel, et si le marché continue de monter, vous pourrez aussi partager une partie des gains.

L’essentiel est d’écouter votre propre ressenti. Quand vous souhaitez réduire votre position, faites-le de la manière qui vous met le plus à l’aise, sans vous priver d’un sommeil paisible. Pour les investisseurs avec une position importante, réduire l’exposition au risque est souvent une décision nécessaire. En résumé, la raison pour laquelle la vente se produit essentiellement, c’est une inadéquation entre la capacité de tolérance au risque et la position. Tant que vous alignez votre position et votre tolérance au risque, la structure de votre portefeuille sera en harmonie avec votre état d’esprit, et ce sera la situation la plus stable.