Alphaton Capital grimpe suite à l'accord Nvidia B300 alors que les investisseurs réévaluent leur stratégie IA

Les investisseurs ont afflué vers Alphaton Capital après qu’un accord surprise avec Nvidia sur du matériel a propulsé le nom en bourse dans une forte hausse après clôture lundi.

Hausse du prix après clôture et aperçu de l’accord

AlphaTON Capital Corp a clôturé la séance régulière de lundi à 0,91 $, avant d’exploser à 2,61 $ après la clôture, marquant un mouvement de +186,8 % après clôture. L’achat est survenu immédiatement après que la société a dévoilé un accord d’achat de $46 millions pour 576 puces NVIDIA B300, une étape audacieuse pour une action de cette taille.

Cependant, l’ampleur de l’engagement se distingue encore plus lorsqu’elle est mesurée par rapport à la valorisation de la société. La capitalisation boursière d’AlphaTON est de 7,86 millions de dollars, ce qui signifie que la valeur du nouvel accord matériel est presque six fois supérieure à l’ensemble de la participation en actions publiques de la société.

La structure de l’acquisition est divisée en trois tranches principales. La société a déjà déployé $4 millions de sa trésorerie existante, tandis que 32,7 millions de dollars seront financés par une dette sans recours. De plus, les 9,3 millions de dollars restants seront couverts par des versements en actions qui doivent être effectués avant la livraison des puces.

Déploiement chez AtNorth et partenaires du projet

Les 576 unités B300 sont prévues pour être expédiées au centre de données d’AtNorth en Suède, une installation alimentée entièrement par de l’énergie hydroélectrique. La livraison est prévue pour février, avec des travaux d’installation planifiés pour commencer en mars, alors que la société accélère pour mettre le nouveau matériel en ligne.

Pour soutenir les opérations, CUDO Compute et SNET Energy Ltd fourniront des services gérés pour le déploiement. Cependant, la coordination du financement est assurée par Vertical Data et LEAP, qui ont aidé à assembler la structure de capital couvrant les composants de dette et d’équité.

Selon les projections de la direction, Alphaton Capital prévoit que le projet générera un taux de rendement interne de 27 % et apportera environ $11 millions de valeur actuelle nette. Les revenus issus de la nouvelle infrastructure devraient commencer en mars 2026, en supposant que la construction et la mise en service restent dans les délais.

Conditions de financement et stratégie de réseau AI

Les conditions de financement sans recours incluent une caractéristique susceptible d’attirer les détenteurs d’actions. Aucun paiement de principal ou d’intérêt n’est dû jusqu’à ce que les puces B300 soient installées et génèrent activement des revenus, ce qui réduit la pression de trésorerie à court terme sur le bilan.

Au-delà du profil financier, le nouveau matériel soutiendra un réseau AI respectueux de la vie privée. L’infrastructure est conçue pour se connecter à l’écosystème Cocoon AI de Telegram, ciblant les charges de travail de calcul confidentiel et le traitement sécurisé des données. De plus, cette position vise à répondre à la demande croissante pour un calcul AI spécialisé avec des garanties de confidentialité renforcées.

L’environnement global pour la demande d’infrastructures AI reste robuste. Moody’s Ratings prévoit jusqu’à $3 trillion d’investissements dans les centres de données au cours des cinq prochaines années, stimulés par la formation AI, l’inférence et l’expansion du cloud computing dans les grandes entreprises.

Changement par rapport aux plans Nvidia B200 précédents

Le nouvel accord annoncé remplace une stratégie précédente dévoilée en novembre 2025. À cette époque, la société avait prévu d’acquérir plus de 1 000 GPU NVIDIA B200, mais s’est depuis orientée vers les nouveaux chips B300, suggérant un changement tactique vers une infrastructure de plus haute gamme.

Sur le plan concurrentiel, d’autres leaders technologiques se livrent également à une course pour sécuriser le calcul. Lundi, Meta a lancé son initiative « Meta Compute », un programme axé sur l’expansion de l’infrastructure AI et le renforcement des relations avec des fournisseurs stratégiques. Cependant, des émetteurs de micro-cap comme AlphaTON présentent un profil risque-rendement très différent de celui des grandes plateformes technologiques.

Les investisseurs surveillant l’accord B300 de Nvidia se concentreront désormais sur l’exécution. La livraison en février au centre de données d’AtNorth en Suède doit se faire sans retard, tandis que l’installation de mars sera cruciale pour respecter le calendrier de revenus de la société.

Étapes clés, besoins en liquidités et profil de trading

Plusieurs points de contrôle définissent désormais l’histoire pour les prochains trimestres. Tout d’abord, la livraison du matériel en février doit rester conforme au calendrier. Ensuite, l’installation complète et l’intégration en mars seront vitales pour éviter tout dérapage dans la date de début des revenus en mars 2026, qui sous-tend le modèle financier.

Parallèlement, la société doit encore respecter ses obligations en actions. Les 9,3 millions de dollars restants en versements en actions doivent être financés avant l’arrivée des puces, et la manière dont AlphaTON couvre ces paiements donnera au marché une lecture plus claire de sa stabilité financière à court terme.

Historiquement, l’action a montré une volatilité importante. Au cours de l’année écoulée, la fourchette sur 52 semaines s’étend de 0,56 $ au plus bas à 15,82 $ au plus haut. De plus, le bilan reflète actuellement plus de trésorerie que de dettes, avec un ratio courant de 2,02, offrant une certaine marge de liquidité même si la société augmente ses engagements.

Facteurs de risque et perspectives après la hausse du titre

La société a mis en avant plusieurs facteurs de risque pouvant affecter la performance. Les fluctuations du marché crypto peuvent impacter ses activités connexes, tandis que des changements réglementaires pourraient introduire de nouvelles contraintes de conformité. De plus, des problèmes techniques lors du déploiement ou de l’intégration dans l’installation suédoise d’AtNorth pourraient retarder les revenus, ce qui pèserait davantage sur un émetteur plus petit qu’un grand groupe diversifié.

Cela dit, la question centrale pour les traders mardi matin est de savoir si la hausse du prix d’AlphaTON peut se maintenir lors du pré-marché et à l’ouverture. Les puces B300 devraient atteindre la Suède en février, avec une déploiement complet attendu d’ici mars 2026, ce qui crée une longue période de risque d’exécution et de potentiel de hausse.