La demande en Bitcoin au comptant connaît une divergence. Bien que l'achat en gros au niveau des entreprises ait quelque peu ralenti, cette opération d'environ 12,5 milliards de dollars Strategy constitue une rare grosse transaction, tandis que les autres participants adoptent principalement des stratégies d'exploration et d'opportunisme. Pour l'instant, les fonds institutionnels soutiennent le plancher des prix, mais manquent de force pour pousser la tendance à la hausse. La véritable dynamique provient plutôt du marché des dérivés — la activité de trading et l'utilisation de leviers y jouent un rôle dominant, tandis que le marché au comptant reste dans une position d'observation relativement retardée.