Lorsqu'il s'agit d'investisseurs institutionnels comme les grands gestionnaires d'actifs, on confond souvent la taille de la détention avec le contrôle. Décomposons cela : posséder une participation importante dans une entreprise ne signifie pas automatiquement tirer les ficelles derrière les décisions de gestion. Prenons l'exemple des grandes participations dans Tesla — des positions massives existent dans tous les secteurs, et pourtant l'entreprise fonctionne de manière indépendante. Le récit selon lequel ces institutions dictent la stratégie d'entreprise simplifie à l'extrême le fonctionnement réel des marchés. Oui, elles influencent les propositions des actionnaires et les questions de gouvernance, mais le contrôle opérationnel ? C'est un tout autre jeu. La distinction entre investissement passif et gestion active est cruciale ici. Parfois, nous confondons corrélation et causalité dans les structures financières.