Les institutions financières traditionnelles poussent à des changements réglementaires pour limiter les récompenses en stablecoins — mais leur raisonnement va bien plus loin que les préoccupations liées au risque systémique. Le vrai problème ? Les récompenses modifient fondamentalement le fonctionnement des paiements. Elles transforment les transactions, qui étaient auparavant des services bancaires passifs, en une compétition active. Lorsque les utilisateurs sont récompensés pour utiliser des paiements en crypto plutôt que des canaux traditionnels, cela menace directement les marges bancaires. Les stablecoins ne représentent pas une menace parce qu'ils déstabilisent le système ; ils sont une menace parce qu'ils redistribuent la répartition des profits. Alors que la DeFi continue de remodeler l'infrastructure financière, la compression des marges due aux récompenses compétitives représente quelque chose de bien plus déstabilisant pour la finance traditionnelle que n'importe quel risque technique.