Franklin Templeton adapte les fonds du marché monétaire aux règles sur la stablecoin aux États-Unis

Source : CryptoNewsNet Titre original : Franklin Templeton adapte les fonds monétaires pour les règles américaines sur les stablecoins Lien original : Franklin Templeton a modifié deux fonds monétaires institutionnels Western Asset (MMFs) pour s’intégrer directement au régime émergent des stablecoins américains et à l’infrastructure de trésorerie tokenisée plutôt que de lancer de nouveaux produits natifs de la cryptographie.

Selon un communiqué, Franklin Templeton adapte les deux fonds institutionnels Western Asset de longue date afin qu’ils puissent être utilisés plus directement dans des structures de réserve de stablecoins alignées sur GENIUS aux États-Unis et dans des canaux de distribution basés sur la blockchain, sans changer leur statut en tant que MMFs enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) 2a‑7.

Les modifications visent à permettre aux fonds de servir de collatéral réglementé et soutenu par le gouvernement pour les stablecoins de paiement et autres usages de trésorerie tokenisée, sans altérer leur statut réglementaire principal.

Adaptation des MMFs pour des réserves de stablecoins compatibles GENIUS

Le fonds Western Asset Institutional Treasury Obligations Fund (LUIXX) de Franklin Templeton investit exclusivement dans des obligations à court terme du gouvernement américain et est structuré pour être compatible avec les exigences de réserve de la loi GENIUS, le positionnant comme une infrastructure prête à l’emploi pour les trésoreries de stablecoins de paiement et les émetteurs de style bancaire qui ont besoin d’un collatéral enregistré auprès de la SEC, réservé au gouvernement.

Son fonds Western Asset Institutional Treasury Reserves Fund (DIGXX), en revanche, a ajouté une classe d’actions “Digital Institutional” activée par blockchain en plus de sa structure 2a‑7 existante, destinée à en faire un collatéral et une gestion de trésorerie onchain utilisables 24/7 pour les plateformes de tokenisation, les custodians et les courtiers‑dealers souhaitant des rails numériques sans passer par un véhicule non enregistré.

Comment Franklin Templeton encadre le pari sur le stablecoin

Roger Bayston, responsable des actifs numériques chez Franklin Templeton, a déclaré que la société prévoit de gérer les réserves de stablecoins “à la fois sous forme tokenisée et sous une forme plus traditionnelle”, et voit de la place pour des mandats exclusifs ou multi‑gestionnaires à mesure que davantage d’institutions financières lancent leurs propres tokens.

Il a noté que plusieurs “produits importants sur le marché des stablecoins” sont “garantis par des émissions à court terme de haute qualité traditionnelles via des structures de produits non natives numériques”, y compris le stablecoin FRNT récemment lancé dans l’État du Wyoming, et la société voit des opportunités pour aider ces partenaires grâce à son expertise en gestion d’investissement.

Le rôle de Franklin Templeton, a-t-il dit, est de gérer les réserves “dans le modèle de produit [clients] de préférence”, que ce soit via des portefeuilles sur mesure ou des fonds communs de placement à capital variable.

Pourquoi rétrofiter plutôt que lancer de nouveaux fonds ?

Bayston a présenté les amendements comme incrémentaux plutôt qu’expérimentaux, notant que le fonds institutionnel Treasury de Western Asset n’a besoin que de “modifications relativement mineures” pour s’intégrer dans le cadre GENIUS et compléter les produits existants de Franklin Templeton sur la blockchain.

Selon lui, de nombreux grands clients souhaitent encore des enveloppes familières enregistrées auprès de la SEC 2a‑7 lorsqu’ils se connectent aux systèmes de distribution et de collatéral sur la blockchain, c’est pourquoi la société étend une pile numérique à une “suite” de liquidité plus large plutôt que de forcer la migration vers de nouveaux véhicules.

Plutôt que de lier la nouvelle classe d’actions numériques à une seule plateforme de collatéral ou de tokenisation, Franklin Templeton prévoit de soutenir l’accès via plusieurs “partenaires de confiance” à mesure que les banques, courtiers‑dealers et autres intermédiaires déploient leurs propres interfaces blockchain.

Autres gestionnaires d’actifs poursuivant des stratégies similaires

Franklin Templeton n’est pas seul à repositionner les fonds monétaires pour les réserves de stablecoins dans le cadre de la loi GENIUS.

BlackRock a annoncé en octobre 2025 son intention de modifier un fonds monétaire du Trésor, destiné à servir d’actif de réserve autorisé pour les émetteurs de stablecoins américains, en resserrant son mandat d’investissement sur des Treasurys à court terme et des opérations de pension de titres en garantie (court terme, financement sécurisé), pour s’aligner avec le nouveau cadre fédéral.

BlackRock gérait déjà un fonds monétaire gouvernemental sur mesure pour les réserves de stablecoins, car les grands gestionnaires d’actifs voient de plus en plus les fonds de trésorerie réglementés comme des rails en arrière-plan pour les dollars tokenisés plutôt que comme des produits de trésorerie purement retail.