Le yen japonais s'éloigne du USD face à la tension géopolitique et à la vigueur de l'économie américaine

Taux de change USD/JPY s’est étendu jusqu’à 157.00 jeudi, poursuivant une hausse pour le troisième jour consécutif. Cela n’est pas seulement dû à la force de l’économie américaine, mais aussi aux diverses problématiques qui mettent le yen sous pression.

La tension sino-japonaise complique la situation

La situation commerciale entre la Chine et le Japon est de plus en plus tendue. Pékin a récemment annoncé des mesures de restriction à l’exportation de produits de catégorie “deux utilisations” vers le Japon, invoquant des raisons de sécurité nationale. De plus, une enquête supplémentaire est en cours concernant la manipulation du marché du déchlorosilan, un produit chimique clé dans l’industrie des semi-conducteurs. Ces fluctuations commerciales exercent une pression continue sur le yen japonais.

Du côté des signaux d’emploi, le Japon continue de faire face à une croissance salariale modérée. En novembre, la croissance des revenus en espèces des travailleurs n’a augmenté que de 0,5% en glissement annuel, bien en dessous de l’attente de 2,3%.

Les données américaines soutiennent le dollar et apaisent les inquiétudes concernant un ralentissement

Alors que le Japon fait face à des difficultés, les États-Unis montrent des signes économiques encourageants. Le Département du Travail américain a rapporté que le nombre de demandeurs d’emploi pour la première fois s’élevait à 208 000, en dessous des 210 000 attendus par le marché, et en baisse par rapport à la semaine précédente à 200 000.

La moyenne mobile sur quatre semaines des demandes d’allocations a diminué pour atteindre 211 750, indiquant que le marché du travail reste stable selon plusieurs prévisions. Le dollar est également soutenu par des données surprenantes sur la balance commerciale.

La balance commerciale américaine est réévaluée à la hausse

Le déficit commercial de biens et services des États-Unis s’est réduit à seulement 29,4 milliards de dollars en octobre, bien en dessous des 58,9 milliards de dollars attendus. C’est une amélioration significative par rapport au déficit de 48,1 milliards de dollars du mois précédent. Ce chiffre représente le plus bas déficit depuis juin 2009.

Par ailleurs, les importations mondiales ont atteint leur niveau le plus bas en 21 mois, tandis que les exportations ont atteint un record historique. Ces événements reflètent la volatilité causée par les changements de politique commerciale.

L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du dollar par rapport à un panier de 6 principales devises, est d’environ 98.85, restant proche de son niveau mensuel maximal. Ce chiffre est soutenu par la hausse des rendements des obligations du Trésor américain.

Perspectives du marché concernant la politique de la Fed à court terme

Les données récentes ont réduit les inquiétudes concernant un ralentissement potentiel du marché du travail. L’outil CME FedWatch indique que le marché anticipe à 88% que la Réserve fédérale (Federal Reserve) maintiendra ses taux d’intérêt inchangés lors de la réunion du 27-28 janvier. Cependant, la majorité des investisseurs prévoit toujours deux baisses de taux en 2025. Le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) publié ce vendredi pourrait entraîner de légers ajustements dans les attentes à court terme du marché.

Mouvement des paires de devises jeudi

Le dollar américain a performé favorablement par rapport à un panier de devises principales, progressant de 0,37% contre le dollar néo-zélandais et de 0,34% contre le dollar canadien. Par ailleurs, USD/JPY a augmenté de seulement 0,03%, reflétant la compétition entre la protection du yen et le soutien du dollar.

Le yen japonais reste généralement stable, malgré la pression exercée par plusieurs facteurs. La combinaison de tensions commerciales, de données d’emploi faibles et de l’absence de croissance salariale maintient la devise japonaise dans une situation difficile.