ETH à la frontière : La divergence baissière indique une étape critique à venir

Ethereum se trouve à un point d’inflexion majeur. Avec le jeton actuellement négocié à 3,30K$, en baisse de 2,19 % au cours des dernières 24 heures, le marché se retrouve pris entre des signaux contradictoires. La structure technique à long terme semble préoccupante, mais les données on-chain révèlent une image plus nuancée. La question n’est pas de savoir si ETH bougera de manière spectaculaire — c’est de savoir dans quelle direction cette impulsion va se briser, et cela rapidement.

Quand la conviction s’épuise : La vérification de la réalité on-chain

La véritable histoire ne se limite pas à l’action des prix. Il s’agit de qui détient et qui se désengage. Les métriques on-chain dressent le portrait d’une conviction qui faiblit parmi plusieurs cohortes de détenteurs.

La spéculation à court terme disparaît rapidement. Entre le 6 et le 9 janvier, le groupe de détenteurs sur 1 semaine à 1 mois a fortement liquidé — leur part de l’offre totale d’ETH est passée de 7,44 % à 3,92 %, soit une vente brutale de 47 % en seulement trois jours. Pendant ce temps, la cohorte ultra-courte de 1 jour à 1 semaine a bondi de 1,34 % à 2,21 %, soit une hausse de 65 %. Ce groupe a tendance à inverser ses positions au moindre signe de pression à la baisse, ce qui en fait une variable imprévisible pour la volatilité.

Plus préoccupant encore, le ralentissement de l’accumulation à long terme. La métrique de Changement de Position Nette des Hodlers montre que, bien que les détenteurs à long terme continuent d’acheter, leur pouvoir d’achat diminue. Les flux nets ont chuté de 24 % — passant d’environ 179 000 ETH le 4 janvier à 135 500 ETH le 9 janvier. Ce sont eux qui devraient fournir un filet de sécurité. Le fait qu’ils achètent moins agressivement est un signal d’alarme.

La configuration technique : un motif baissier classique apparaît

Sur le graphique journalier, Ethereum forme un motif tête-épaules classique. Pour ceux qui ne connaissent pas, cette configuration comporte trois sommets : une épaule gauche, une tête plus haute au centre, et une épaule droite plus basse. Elle est considérée comme baissière car le prix casse généralement à la baisse à travers la ligne de cou, confirmant la inversion.

La divergence baissière devient particulièrement significative ici. Entre début décembre et début janvier, l’Indice de Force Relative (RSI) a enregistré une lecture plus haute alors que le prix atteignait un sommet plus bas — une divergence baissière cachée classique qui signale une détérioration du momentum malgré la résistance du prix. Depuis la formation de cette divergence, le prix a reculé, mais aucune divergence haussière n’a émergé pour inverser la configuration. Cela maintient le risque de baisse très présent.

Les chiffres sont clairs : une clôture quotidienne en dessous de la ligne de cou nécessiterait une chute d’environ 9 % par rapport aux niveaux actuels. Inversement, invalider complètement le motif nécessiterait une hausse d’environ 12 % pour atteindre 3 440 $. La ligne de cou elle-même se situe autour de 2 809 $, avec un support intermédiaire à 2 890 $.

Positionnement sur les dérivés : le piège du short squeeze

C’est là que cela devient intéressant pour les traders. Les marchés de dérivés sont fortement déséquilibrés en faveur des shorts. L’exposition cumulée à la liquidation de shorts est proche de 3,38 milliards de dollars, tandis que l’exposition à la liquidation de longs n’est qu’environ 1,57 milliard de dollars — ce qui signifie que les shorts dépassent les longs d’environ 115 %.

Cela crée une boucle de rétroaction dangereuse. Si le prix commence à monter, toutes ces positions short surpeuplées seront forcées de couvrir, créant une pression d’achat automatique et potentiellement déclenchant un mouvement de contre-attaque brutal. Ces squeezes de short peuvent être violents et rapides.

Niveaux techniques clés à surveiller :

• 3 050 $ : le support à court terme principal, renforcé par plusieurs touches historiques
• 3 300 $ : le premier niveau qui commence à affaiblir la structure baissière
• 3 440 $ : invalidation complète du motif ; liquidation de la majorité des shorts sur 7 jours

La conclusion : tension sans résolution

Ethereum est coincé dans l’incertitude. Le support du marché spot s’épuise, la structure technique est baissière, et le comportement des détenteurs à court terme est préoccupant. Pourtant, le positionnement sur les dérivés suggère que toute véritable baisse pourrait déclencher une pression d’achat automatique de la part des shorts piégés.

L’action des prix décidera de cela. Si la conviction quitte d’abord les ours, ceux-ci seront squeezés et ETH pourrait rebondir de 12 % jusqu’à 3 440 $. Si les vendeurs spot maintiennent la pression, cette cassure d’environ 9 % en dessous de 2 809 $ confirmera le scénario baissier. Avec un gain de 11,79 % déjà intégré sur 30 jours, le marché attend une décision claire. Les prochains jours nous diront qui clignera en premier.