Les tensions géopolitiques renforcent l'attractivité du franc suisse, le USD/CHF s'éloigne du seuil de 0,7900

La détérioration de la situation sécuritaire mondiale pousse la valeur refuge du franc suisse à la hausse. Après deux jours de hausse, le taux USD/CHF est retombé mardi lors de la séance asiatique autour de 0,7880, reflétant la prudence des investisseurs face aux actifs risqués. Cette tendance est étroitement liée à l’aggravation des conflits dans plusieurs régions — Moscou indique qu’il modifiera sa position de négociation suite à l’attaque contre la résidence de Poutine, l’Arabie Saoudite intensifie ses frappes au Yémen, l’Iran annonce une “guerre totale” contre les États-Unis, l’Europe et Israël, tandis que Trump met en garde contre de nouvelles frappes si l’Iran relance son programme nucléaire. Dans ce contexte géopolitique tourmenté, le franc suisse voit son statut de monnaie refuge traditionnel renforcé.

Le dollar sous pression, l’aversion au risque domine le marché

La faiblesse du dollar constitue un autre moteur de la baisse du USD/CHF. Les anticipations d’une nouvelle baisse des taux par la Fed en 2026 continuent de peser sur le dollar. Selon les dernières données de l’outil CME FedWatch, la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés en janvier est de 83,9 %, en hausse par rapport à 80,1 % une semaine plus tôt. Par ailleurs, l’anticipation d’une baisse de 25 points de base a diminué de 19,9 % à 16,1 %, ce qui indique une confiance réduite dans la possibilité d’une appréciation du dollar. Dans ce contexte macroéconomique, les investisseurs privilégient les devises capables de résister aux risques, et le franc suisse en est un exemple.

Les données économiques et la politique des banques centrales comme points clés

Du côté suisse, l’indicateur avancé KOF sera un point d’attention majeur, car il peut anticiper la tendance future de l’activité économique globale. Par ailleurs, la publication du procès-verbal de la réunion de politique monétaire de décembre de la Fed devrait offrir une vision approfondie des perspectives de politique en 2026. Les données sur les demandes hebdomadaires d’allocations chômage aux États-Unis seront publiées mercredi, aidant ainsi les traders à évaluer la santé réelle du marché du travail américain.

La propriété refuge du franc suisse et sa position sur le marché

Pour comprendre la tendance actuelle du USD/CHF, il est essentiel de connaître la spécificité du franc suisse lui-même. Le franc suisse est l’une des dix devises les plus échangées au monde, avec un volume de transactions bien supérieur à la taille de l’économie suisse, ce qui reflète une large reconnaissance de son statut de valeur refuge.

La Suisse est considérée comme une destination sûre en raison de ses avantages institutionnels uniques : une base économique stable, un secteur exportateur robuste, d’importantes réserves de la banque centrale et une politique de neutralité appliquée depuis des décennies dans les conflits mondiaux. Ces facteurs incitent les investisseurs à acheter du franc suisse en période de pression sur le marché. Lorsqu’un contexte d’incertitude mondiale prévaut, le CHF tend à s’apprécier par rapport à d’autres monnaies perçues comme plus risquées.

Le cadre de politique de la Banque nationale suisse

La Banque nationale suisse (BNS) organise une réunion de politique monétaire chaque trimestre, bien moins fréquemment que d’autres grandes banques centrales. La priorité de la BNS est de maintenir l’inflation annuelle en dessous de 2 %. Lorsque l’inflation dépasse l’objectif ou que l’on prévoit qu’elle le dépassera, la banque centrale tend à relever ses taux directeurs pour freiner la hausse des prix. Des taux plus élevés sont généralement favorables au franc suisse, car ils augmentent le rendement de la détention de cette devise, attirant ainsi davantage de capitaux internationaux. À l’inverse, un cycle de baisse des taux affaiblira souvent le franc suisse.

Impact des données économiques et de la corrélation avec l’euro

Bien que l’économie suisse soit globalement stable, toute fluctuation importante dans la croissance économique, l’inflation, la balance courante ou les réserves de la banque centrale peut entraîner des mouvements du franc suisse. En général, une croissance forte, un faible taux de chômage et une confiance élevée des consommateurs sont favorables au franc suisse, tandis que la détérioration des données économiques tend à le déprécier.

Il est important de noter que, en tant que petite économie ouverte, la Suisse voit son destin étroitement lié à la santé économique des pays voisins de la zone euro. L’Union européenne est le partenaire économique et l’allié politique le plus important de la Suisse, et la stabilité macroéconomique et monétaire de la zone euro est cruciale pour elle. Les données historiques montrent une corrélation supérieure à 90 % entre l’euro et le franc suisse, proche d’une corrélation positive parfaite. Cela signifie que les orientations politiques de la zone euro influencent directement la tendance du taux USD/CHF.

Actuellement, le graphique technique du USD/CHF montre une pression à la baisse, les fondamentaux sont faibles, et la prime de risque géopolitique continue de pousser, ce qui maintient le franc suisse relativement fort face au dollar. Les investisseurs doivent continuer de surveiller les signaux de la politique de la Fed, les données économiques suisses et l’évolution du sentiment de risque mondial.