Rebond du chat mort ou véritable reprise ? Interpréter les signaux du marché crypto

Bitcoin et les principales altcoins ont connu une reprise notable au cours des 48 dernières heures, avec le BTC qui a grimpé à 86 500 $ contre le faible de la semaine dernière à 80 000 $. Ethereum, XRP, Solana et Chainlink ont chacun enregistré des gains supérieurs à 3 % lors des récentes transactions, poussant la capitalisation totale du marché crypto vers le seuil de $3 trillion. Pourtant, les participants au marché sont confrontés à une question cruciale : s’agit-il d’une reprise durable ou simplement d’un rebond de chat mort qui déclenchera une nouvelle vague de ventes ?

La justification technique de la formation d’un bottom

Plusieurs facteurs convergents suggèrent que ce rebond a une véritable importance. L’intérêt ouvert sur les dérivés crypto a augmenté de près de 4 % pour atteindre $126 milliard, ce qui indique un déploiement de capitaux frais et une conviction renouvelée des traders. Les données de liquidation dressent un tableau tout aussi révélateur : les $208 millions de liquidations totales sur 24 heures représentent une baisse de 88 % par rapport aux niveaux précédents, avec environ 115 000 traders sortis. La liquidation unique la plus importante concernait une position HYPE de $3 million sur Hyperliquid.

Cette réduction de la pression de vente forcée marque historiquement un point de transition dans les cycles de marché. Lorsque les cascades de liquidations s’atténuent, cela élimine une source majeure de momentum à la baisse.

Pourquoi les traders doivent rester prudents

Le rebond de chat mort demeure un risque important. Ce phénomène se produit lorsque des actifs en déclin se redressent temporairement avant de reprendre leur tendance baissière, piégeant les participants retail qui confondent un rallye de soulagement tactique avec une inversion de tendance. La reprise de 7,3 % du Bitcoin par rapport à son plus bas, bien qu’encourageante, n’a pas encore franchi la résistance critique des moyennes mobiles ni établi de schémas de reversal comme des double bottoms.

La récente baisse des liquidations nécessite un contexte : les volumes de trading du week-end sont généralement considérablement plus faibles, ce qui réduit naturellement les événements de liquidation. Cela soulève la possibilité que la vente forcée puisse reprendre une fois que le trading institutionnel reprendra à plein régime.

Signaux suggérant que le bottom du marché pourrait être en place

Les indicateurs contrarians offrent un contre-argument au scepticisme sur le rebond de chat mort. L’indice de la peur et de la cupidité dans la crypto se situe à 11 — en territoire de peur extrême. Les schémas historiques montrent que de importantes phases haussières commencent systématiquement à partir de ces états psychologiques survendus, car la capitulation accumulée marque souvent des points d’inflexion.

L’activité d’achat au niveau des baleines renforce cette narration. La société de Michael Saylor a déployé plus de $800 million dans l’accumulation de Bitcoin la semaine dernière, avec des achats continus rapportés par la suite. La société de Tom Lee a également maintenu une accumulation active d’Ethereum, qualifiant la vente comme une volatilité normale plutôt qu’une détérioration structurelle.

Le catalyseur à venir : l’expansion des ETF altcoin

Les participants au marché doivent surveiller le lancement prochain des ETF altcoin, en particulier pour XRP et Dogecoin. Une demande institutionnelle robuste pour ces instruments financiers pourrait fournir une pression d’achat soutenue, indépendamment de la mécanique des prix à court terme.

Le verdict : Ce rebond présente des caractéristiques légitimes de formation de bottom — liquidations réduites, déploiement renouvelé de levier, accumulation par les baleines et lectures extrêmes de peur. Cependant, la conviction doit être retenue jusqu’à ce que Bitcoin franchisse de manière décisive les niveaux de résistance majeurs. Le rebond de chat mort reste possible mais improbable compte tenu des preuves actuelles.