La Corée du Sud lève l'interdiction et lance la tokenisation des titres, la course mondiale à la mise en chaîne des actifs entre dans une nouvelle phase en 2027

La Corée du Sud a officiellement adopté des amendements à la « Loi sur le marché des capitaux » et à la « Loi sur les valeurs mobilières électroniques », fournissant une base légale claire pour l’émission et la négociation de valeurs mobilières basées sur la blockchain. Cela signifie que les valeurs mobilières tokenisées, autrefois totalement interdites, reçoivent désormais la reconnaissance officielle du système financier national. La loi devrait entrer en vigueur en janvier 2027, marquant l’entrée officielle de la Corée du Sud dans l’ère de la légalisation de la finance tokenisée.

Trois changements clés dans le cadre politique

Percée complète au niveau juridique

La Corée du Sud a modifié deux lois fondamentales. Après la révision de la « Loi sur les valeurs mobilières électroniques », les émetteurs éligibles peuvent désormais légalement émettre des valeurs mobilières numériques basées sur la technologie de registre distribué. L’ajustement de la « Loi sur le marché des capitaux » permet également que ces actifs soient négociés sous forme de valeurs mobilières de contrats d’investissement via des courtiers et des intermédiaires financiers. Il ne s’agit pas simplement d’« autoriser l’existence », mais de les intégrer dans un système officiel complet.

Soutien clair à l’application technologique

Le Conseil de supervision financière de la Corée (FSC) a clairement indiqué que le nouveau cadre permet la gestion des comptes de valeurs mobilières via la technologie de registre distribué, avec l’introduction de contrats intelligents dans des étapes clés telles que l’émission et le règlement. Cela signifie que l’amélioration de l’efficacité, la réduction des coûts et la diminution des risques opérationnels ne sont plus de simples théories, mais des objectifs centraux de la conception du système.

Changement fondamental dans l’attitude réglementaire

Le FSC souligne que cette réforme ne vise pas à renverser la finance traditionnelle, mais à favoriser une intégration profonde de la technologie blockchain avec la structure du marché existant. Cette formulation est importante, car elle indique que la Corée du Sud opte pour une « fusion » plutôt qu’un « affrontement ».

Un potentiel énorme pour la taille du marché

Selon les données des organismes de prévision du marché, le potentiel des valeurs mobilières tokenisées dépasse largement l’imagination. La Boston Consulting Group prévoit qu’à la fin de cette décennie, la taille du marché des valeurs mobilières tokenisées en Corée pourrait atteindre près de 249 milliards de dollars. Une vision plus macro provient de Standard Chartered, qui prévoit que la valeur des actifs tokenisés dans le monde pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028.

Que reflètent ces chiffres ? La tendance à long terme de migration des actifs financiers traditionnels vers la chaîne, ainsi que le processus inévitable de passage de l’industrie du niche au mainstream.

La direction globale de la politique cryptographique de la Corée

L’importance de cette politique ne peut se limiter aux valeurs mobilières tokenisées elles-mêmes, mais doit être comprise dans le contexte plus large des récentes ajustements politiques en Corée :

• La Corée a déjà confirmé l’autorisation aux entreprises et aux investisseurs institutionnels de participer au trading d’actifs numériques, mettant fin à près de neuf ans de restrictions
• La possibilité pour les sociétés cotées d’allouer jusqu’à 5 % de leur capital à des cryptomonnaies principales comme le Bitcoin
• La plus grande banque financière, KB Kookmin Card, a déposé un brevet pour une technologie de paiement par carte de crédit en stablecoin

Ces mesures convergent toutes vers une même direction : la Corée ouvre systématiquement la porte à l’entrée de fonds institutionnels sur le marché de la cryptographie. Les informations indiquent que ce signal politique commence déjà à influencer la réalité du marché. Les dépôts des épargnants sud-coréens quittent leurs comptes bancaires pour investir dans des actifs cryptographiques, le volume des échanges sur les plateformes a explosé en peu de temps, et l’indice KOSPI a atteint un nouveau sommet historique.

La position de la Corée dans le contexte mondial

Cette étape de la Corée n’est pas isolée. Les États-Unis ont récemment également émis des signaux réglementaires en faveur de la participation institutionnelle aux actifs tokenisés, et plusieurs grandes institutions financières internationales ont commencé à tester des produits financiers tokenisés sur des réseaux blockchain comme Ethereum.

Dans ce contexte de compétition mondiale, la Corée, en établissant un cadre juridique clair, prend une longueur d’avance. Il ne s’agit pas seulement d’un signal politique, mais d’une construction institutionnelle concrète, offrant aux fonds institutionnels, aux intermédiaires financiers et aux émetteurs une voie claire pour participer.

En résumé

La décision de la Corée constitue une étape clé dans la transition de la finance tokenisée du statut marginal vers le mainstream. La mise en vigueur en janvier 2027 n’est pas une fin, mais un nouveau départ. La complétude de ce cadre politique signifie que la Corée ne se contente pas d’autoriser les valeurs mobilières tokenisées, mais construit un écosystème complet. Depuis l’émission, la négociation, le règlement jusqu’à la gestion des comptes, tout le processus dispose d’une base légale claire.

Pour le marché mondial, cela signifie que la mise en chaîne des actifs accélère, passant de la phase expérimentale à une application concrète. La Corée, les États-Unis et d’autres grandes économies ajustent leurs politiques pour soutenir cette tendance. Pour les investisseurs, cette politique à long terme est une bonne nouvelle, mais les opportunités concrètes du marché devront attendre la mise en œuvre effective en 2027.