2026-01-16 07:23:26

La dernière semaine, l'attention du marché s'est tournée vers le jeu de pouvoir de la Banque du Japon. Le taux de change du yen est actuellement à 158,5, approchant la ligne de défense clé à 160, ce qui met complètement le marché mal à l'aise.

En seulement trois jours, la probabilité anticipée d'une hausse des taux en mars est passée de 8 % à 26 %, soit une augmentation de 225 %. Bien que la réunion de janvier ait quasiment confirmé le maintien des taux inchangés, l'attention des investisseurs est déjà fixée sur trois mois plus tard.

Ce qui met la pression aux économistes, c'est que la Banque du Japon vient de réaliser une hausse historique des taux, alors qu'elle comptait suivre une politique modérée consistant à augmenter les taux "tous les six mois". Mais la situation actuelle est que trois quarts des économistes avertissent — si le yen continue de se déprécier, la banque centrale sera probablement contrainte d'intervenir plus tôt, voire d'adopter une position plus agressive.

Le véritable tournant viendra du "Rapport sur les perspectives économiques" publié la semaine prochaine. C'est la première fois que la banque intègre le plan de relance du nouveau gouvernement dans ses prévisions, ce qui en fera essentiellement le guide pour la direction du marché au cours des six prochains mois.

Pour le marché des cryptomonnaies, l'impact de cette situation ne doit pas être sous-estimé. Si le Japon est contraint de relever ses taux plus tôt pour défendre la ligne de change, cela perturbera directement les flux de capitaux en Asie et la configuration des spreads de taux. À court terme, les fonds pourraient revenir vers le yen, exerçant une pression sur les actifs risqués — ce qui inclut naturellement le marché des cryptomonnaies. Mais à long terme, cela pourrait accélérer l'arrivée d'un point d'inflexion dans la liquidité mondiale.

Le conflit central actuel est en réalité très clair : la banque centrale doit choisir entre "maintenir le taux de change" ou "soutenir l'économie". L'expérience historique nous montre qu'une fois la spirale "dépréciation-inflation" enclenchée, la défense du taux de change passe souvent en premier. Une tempête de politique monétaire dominée par le taux de change se prépare, ce qui aura des répercussions profondes sur l'allocation mondiale des actifs.

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SchrodingerPrivateKey

· 01-16 07:50

La Banque centrale du Japon a vraiment durci cette fois, mais je parie qu'elle recule encore --- Encore une grande pièce de la banque centrale, on a l'impression que c'est toujours pareil, et finalement c'est le marché qui manipule à l'inverse --- 158,5 approchant la ligne de défense des 160, je me demande pourquoi elle doit absolument la défendre ? Combien ont vraiment réussi à la tenir dans l'histoire --- Les hausses et baisses de la cryptomonnaie dépendent du visage de la Banque centrale du Japon, ce scénario est vraiment trop rigide --- Le rapport de la semaine prochaine est vraiment crucial, mais ce qui m'intéresse le plus, c'est si quelqu'un osera vraiment augmenter les taux de manière agressive --- Le flux de capitaux revient-il au yen ? Rêve éveillé, personne ne croit plus au yen de nos jours --- Maintenir le taux de change ou soutenir l'économie, je n'ai même pas besoin de voir la réponse, je connais déjà la résultat pour la politique de la Banque centrale du Japon --- Le point d'inflexion de la liquidité est arrivé, il est temps de faire le ménage dans les actifs en main

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LiquidationKing

· 01-16 07:47

La récente opération de la Banque centrale du Japon a vraiment perturbé le marché, passant directement de 8% à 26%, cette spéculation sur la hausse des taux est un peu folle. --- Encore une fois, c'est le taux de change et l'inflation, la banque centrale doit être mal à l'aise, qui va-t-elle défendre ? --- Il semble que le rapport de la semaine prochaine soit la pierre angulaire, on saura alors comment le marché des cryptos va évoluer. --- La dépréciation du yen n'a jamais été aussi instable, on a l'impression qu'elle peut déclencher une explosion de l'émotion du marché à tout moment. --- Le point d'inflexion de la liquidité va-t-il vraiment arriver ? Je pense qu'il faut continuer à observer l'attitude de la banque centrale. --- Si le Japon augmente réellement ses taux d'intérêt en avance, la configuration des capitaux en Asie sera effectivement bouleversée, et nous pourrions subir une pression.

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OnchainHolmes

· 01-16 07:24

Les opérations de la Banque du Japon cette fois-ci donnent l'impression qu'elle est complètement sous l'emprise du yen. Est-ce pour sauver le taux de change ou pour sauver l'économie ? Non, en réalité, elles ne peuvent sauver ni l'un ni l'autre. Attendez, si on dit ça, le rapport de la semaine prochaine pourrait tout faire exploser directement. À ce moment-là, les flux de capitaux reviendront en yen, et ici, on devra se contenter de manger notre poussière. Je pense que cette fois, c'est vraiment différent. Le point d'inflexion de la liquidité approche, n'est-ce pas ?

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