Les données du IPC de décembre 2025 publiées récemment ont pris le marché de court.

Le 13 janvier 2026, le Département du Travail des États-Unis a publié le rapport sur l'IPC de décembre 2025 — l'IPC global a augmenté de 2,7 % en glissement annuel et de 0,3 % en glissement mensuel, ce qui n'est pas une surprise et correspond aux attentes. Mais l'IPC core est une autre histoire : une hausse de seulement 2,6 % en glissement annuel et de 0,24 % en glissement mensuel, nettement en dessous des prévisions du marché de 2,7 %. C'est la première fois depuis près de six mois que l'on voit un signal aussi clair d'une "détente de l'inflation".

Pourquoi cela ? Il faut regarder les détails. La pression sur les biens est clairement visible — le prix des voitures neuves est stable, et celui des voitures d'occasion a même chuté de 1,1 %, ces deux éléments étant les principaux moteurs de la pression inflationniste sur les biens. Les produits sensibles aux droits de douane, comme les vêtements et les meubles, ont rebondi légèrement, mais en raison de l'absence de certains échantillons statistiques, leur hausse n'a pas atteint le niveau de "rebond de vengeance" redouté par le marché.

Le secteur des services est plus complexe. L'IPC des loyers a rebondi à 0,4 %, et le prix des billets d'avion a flambé de 5,2 %, ce qui indique que la demande de consommation aux États-Unis reste résiliente. Cependant, la reprise de l'inflation dans des services essentiels comme la santé et les transports n'est pas très forte, ce qui n'a pas inversé la tendance générale à la baisse de l'inflation.

Un autre détail à noter — ces données ont complètement éclipsé la tempête de novembre. En automne 2025, le gouvernement américain a fermé ses portes, interrompant la collecte des données, et le IPC de novembre a été au centre des controverses en raison de désaccords sur le traitement statistique. La publication complète de décembre a confirmé que l'inflation aux États-Unis se rapproche progressivement de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. Cela a un impact considérable sur le sentiment du marché.