Récemment, le marché a présenté un phénomène intéressant : la théorie du cycle de quatre ans du Bitcoin, longtemps considérée comme une règle d'or, semble être en train de faiblir.

Depuis la mi-janvier de cette année, l'environnement du marché a changé. Le cycle de réduction de moitié, autrefois considéré comme la tendance principale à long terme, voit son influence diminuer nettement, remplacé par des signaux politiques qui deviennent le principal moteur. Il ne s'agit pas seulement d'une évolution technique, mais d'une transformation profonde de la logique de trading du marché.

Les données de l'année dernière le montrent clairement — en 2025, le marché boursier américain est resté robuste, mais la performance du Bitcoin a été relativement en retard. Que cela signifie-t-il ? Cela indique que le marché privilégie désormais les attentes de liquidité et le rythme des politiques, la volatilité globale de l'appétit pour le risque étant devenue un facteur secondaire. Selon le modèle traditionnel, le début de 2026 aurait dû marquer la fin du cycle, mais la tendance actuelle montre que les investisseurs repoussent constamment ce point, les facteurs politiques prenant totalement le dessus.

Une logique plus profonde provient du macroéconomique — les stimulations fiscales avant les élections, la frontière floue de la politique monétaire, tout cela crée une situation proche de la « répression financière ». Les dépenses publiques élevées du gouvernement combinées à des taux d'intérêt réels faibles font chuter l'attractivité des obligations traditionnelles et du crédit. En revanche, la valeur des actifs numériques en tant qu'outil d'allocation a augmenté.

En regardant vers 2026, la capacité du Bitcoin à rebondir dépendra principalement de l'évolution de la législation sur la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis. La demande institutionnelle apportée par les ETF a longtemps été un soutien, mais la véritable entrée de fonds institutionnels dépendra surtout de la mainmise des politiques, qui reste la clé.