Depuis le début de l'année, les inquiétudes concernant la résurgence de l'inflation se font de plus en plus sentir sur le marché. Les prix des métaux continuent de grimper, les dépenses en infrastructures énergétiques alimentées par l'IA augmentent, et l'incertitude politique liée à la possible nomination d'un nouveau président de la Réserve fédérale par le président américain Trump en mai contribue à cette situation. Tous ces facteurs pourraient faire grimper l'inflation à des niveaux supérieurs aux prévisions.

L'inflation actuelle reste supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed. Si la pression sur les prix ne diminue pas, la perspective de deux baisses de taux d'intérêt cette année pourrait ne pas se réaliser, voire il y a un risque d'absence de baisse tout au long de l'année. Bien que le marché actions et obligations n'ait pas encore pleinement intégré ce risque, certains acteurs commencent à adopter une stratégie défensive. Les investisseurs surveillent généralement si le rendement des obligations américaines à 10 ans franchira la barre critique de 4,3 % — une rupture pourrait indiquer que l'inflation et les marchés financiers subiront une pression accrue.

Les déclarations récentes des nouveaux membres de la Fed méritent d'être suivies. En tant que votant au FOMC, ils tendent à maintenir les taux actuels, tout en soulignant la nécessité de prendre des décisions basées sur les données et en restant attentifs à un refroidissement anormal du marché de l'emploi. Ce ton dovish mais prudent introduit une incertitude dans le marché.

Pour le marché des cryptomonnaies — en particulier le Bitcoin —, ces signaux économiques ont un double impact. À court terme, si les inquiétudes inflationnistes réduisent les attentes de baisse des taux par la Fed, un environnement de taux plus élevés pourrait réduire la liquidité du marché, augmenter le coût d'opportunité d'actifs non rémunérateurs comme le Bitcoin, et provoquer une correction des prix. Mais à moyen terme, si l'économie parvient à atteindre un équilibre entre surchauffe et refroidissement — avec une inflation modérée et un marché de l'emploi maîtrisé — la Fed pourrait disposer d'une marge de manœuvre pour réduire les taux à l'avenir. Dès que les attentes de liquidité s'amélioreront, le Bitcoin, en tant qu'actif à forte bêta, pourrait attirer de nouveau des capitaux.

L'enjeu réside dans l'équilibre de la politique. Si la Fed parvient à contrôler l'inflation tout en évitant une politique trop restrictive, la volatilité du marché pourrait diminuer, ce qui serait favorable à la reprise des actifs cryptographiques. Par ailleurs, les actifs en chaîne cherchent aussi des opportunités dans cette phase de correction — sur la chaîne BSC, les Meme coins ont connu des variations de prix aujourd'hui, avec une performance relativement active des petites capitalisations, et des signes de récupération de l'humeur du marché.