Le signal de refroidissement du marché est très clair récemment, les fonds institutionnels commencent à se mettre à l'abri du risque, et de nombreux projets qui faisaient l'objet d'une spéculation intense se calment peu à peu, l'humeur du marché est en phase de déclin temporaire. Les secteurs qui étaient autrefois très actifs ont également tendance à s'affaiblir aujourd'hui, la sortie des capitaux est assez directe.

D'après ce cycle d'investissement de plus de vingt ans, ce genre de marché se répète en boucle. Mais ce qui est intéressant, c'est que chaque projet qui survit indique une même logique fondamentale : il doit être soutenu par des performances réelles, avoir un point d'ancrage d'évaluation raisonnable, une chaîne industrielle complète, et des commandes sûres, pour pouvoir briser les contraintes de la spéculation à court terme.

En regardant en arrière ces projets Web3 qui ont connu plusieurs fois une croissance multipliée l'année dernière, comme certains projets ayant concrétisé des applications réelles, pourquoi ont-ils pu continuer à monter ? Ce n'est pas parce qu'il y a une thématique magique qui catalyse, mais parce que le secteur industriel a réellement des besoins concrets qui se concrétisent. Dans ce cas, le marché des capitaux peut établir une interaction saine avec l'industrie réelle. Cela révèle également que la réglementation et les acteurs du marché partagent une attente commune : le marché des capitaux a besoin d'un soutien en valeur "hors virtuel, vers le réel", et non d'un simple jeu de fonds sans fondement.

En comprenant cette logique, les investisseurs ne seront pas tentés par la hausse désordonnée à court terme liée à des thématiques. Plutôt que de suivre la tendance, il vaut mieux se concentrer sur l'étude approfondie de la véritable chaîne industrielle. Les retraits à court terme ne sont pas importants, l'essentiel est de saisir le point d'inflexion de la demande et la concrétisation des commandes — ce sont là les "règles de survie" lors des fluctuations du marché. Pour comprendre la logique sous-jacente à l'investissement dans les actifs cryptographiques, en résumé, il suffit de quatre mots : chaîne industrielle.

Il y a aussi un point à clarifier : le marché ne manque jamais de mécanismes de contrepoids face à une hausse irrationnelle déconnectée des fondamentaux. Les avertissements réglementaires et les actions de réduction de participation des projets sont souvent des signaux clés de retournement du marché.