Les marchés obligataires viennent de subir un choc. Les rendements du Trésor ont bondi alors que les traders se précipitaient pour recalculer leurs stratégies suite aux remarques de Trump concernant la possibilité de contourner le Directeur du NEC Kevin Hassett pour le rôle de prochain président de la Réserve fédérale. Le changement a été immédiat — deux baisses de taux précédemment intégrées dans 2026 semblent soudain moins certaines.

Que s'est-il passé ? Simple : les participants au marché sont nerveux quant à la personne qui obtiendra réellement les clés de la Fed. Hassett était considéré comme un territoire relativement familier. Un autre choix ? C'est une variable que personne ne souhaite actuellement. L'incertitude à elle seule suffit à faire bouger les aiguilles sur les marchés à revenu fixe.

Pour les traders de crypto surveillant les flux macroéconomiques, cela a son importance. Des attentes de politique monétaire plus restrictive = moins de liquidités en circulation. Moins de baisses de taux = des taux plus élevés prolongés, ce qui peut mettre sous pression les actifs risqués. Lorsque les traders d'obligations se repositionnent ainsi, les altcoins et les positions crypto sensibles à la croissance en ressentent généralement l'impact en aval.

Le marché se prépare désormais à plus de clarté sur qui sera réellement nommé, mais pour l'instant, cette narration sur la baisse de taux en 2026 est en train d'être réécrite en temps réel.