Dan Ives vient de partager une perspective intéressante : nous sommes en 1996, pas en 1999. Traduction ? La fête n'est pas encore terminée.

Voici le truc—Wall Street a tendance à devenir paresseux concernant la valorisation de certains narratifs. Alors que tout le monde est obsédé par les gagnants évidents, il existe en réalité une poignée de stratégies qui n'ont pas encore pleinement reflété leur potentiel de hausse.

L'idée principale : si vous croyez que nous sommes vraiment dans une phase de cycle précoce plutôt que dans une euphorie de fin de cycle, le décalage entre les valorisations actuelles et les fondamentaux futurs devient assez évident. Pensez-y sous l'angle de la structure du marché—quand les bénéficiaires les moins évidents finissent-ils par rattraper leur retard ? Généralement lorsque la dynamique a déjà changé.

Donc, si Ives a raison sur le timing, la véritable opportunité pourrait se trouver dans ces endroits négligés. Ceux qui sembleront "évidents" avec le recul mais qui paraissent contraires à la tendance en ce moment. C'est là que l'asymétrie vit généralement.