Pourquoi Bank of America pense qu'Amazon n'est pas encore entièrement évalué

Source : Coindoo Titre original : Why Bank of America Thinks Amazon Isn’t Fully Priced In Lien original :

Bank of America dit que c’est le moment d’acheter Amazon, en soulignant le potentiel sous-estimé de la croissance dans le cloud et l’IA avant les résultats.

Le prix de l’action Amazon ne reflète pas encore la prochaine phase de croissance de l’entreprise, selon Bank of America, qui encourage les investisseurs à prendre des positions avant les résultats de fin de mois.

Points clés :

• Bank of America considère que la valorisation actuelle est trop prudente
• AWS et l’intelligence artificielle sont perçus comme les principaux moteurs de croissance
• L’efficacité dans la vente au détail devrait stimuler la croissance des bénéfices
• Amazon publie ses résultats après quatre résultats supérieurs consécutifs

La banque soutient que la prudence des investisseurs concernant Amazon Web Services est devenue le principal frein à la valorisation, même si les fondamentaux restent solides. L’analyste Justin Post pense que cette hésitation pourrait s’inverser si la croissance du cloud reprend de la vitesse et si Amazon renforce sa position concurrentielle dans l’intelligence artificielle au cours de l’année prochaine.

Pourquoi Bank of America pense que le marché est trop prudent

Alors que l’incertitude autour du cloud domine le discours, Bank of America voit Amazon renforcer discrètement son activité principale. Les gains d’efficacité dans la logistique et la vente au détail devraient soutenir l’expansion des marges, positionnant l’entreprise pour surpasser ses pairs technologiques en termes de profits plutôt que de simple chiffre d’affaires.

Les attentes en matière de résultats restent optimistes. Wall Street prévoit un bénéfice de 1,97 $ par action pour le quatrième trimestre, poursuivant une série de quatre surprises à la hausse consécutives. Le bénéfice pour l’année fiscale complète devrait augmenter fortement, avec une croissance supplémentaire attendue jusqu’en 2026.

Malgré ces tendances, l’action Amazon a sous-performé le marché plus large, en retard par rapport aux principaux indices au cours de l’année écoulée. Bank of America considère cette sous-performance comme une opportunité plutôt qu’un avertissement, arguant que le décalage laisse de la place à une expansion des multiples à mesure que le sentiment évolue.

Au-delà des résultats, Amazon élargit son empreinte infrastructurelle à long terme. Le Nigeria a accordé à l’entreprise une licence pluriannuelle pour exploiter des services de broadband par satellite à partir de 2026, mettant en concurrence directe le réseau en orbite basse d’Amazon avec Starlink de SpaceX.

Cette démarche souligne la stratégie plus large d’Amazon : associer cloud, intelligence artificielle et connectivité pour atteindre de nouveaux marchés. Bank of America voit ces éléments se combiner à un moment où, selon elle, l’action est encore valorisée pour l’hésitation plutôt que pour l’exécution.