Rally de marché baissier : la hausse du Bitcoin pourrait ne pas être durable, selon CryptoQuant

Source : PortaldoBitcoin Titre original : Rali de bear market : la hausse du Bitcoin pourrait ne pas être cohérente, selon CryptoQuant Lien original : Une récente reprise du prix du Bitcoin présente plus les caractéristiques d’un mouvement temporaire dans un marché baissier que d’un rebond cohérent, selon l’analyse de CryptoQuant.

Dans un rapport publié vendredi, l’entreprise a indiqué que la hausse d’environ 21% enregistrée depuis le 21 novembre s’inscrit dans le schéma connu sous le nom de bear market rally, lorsque l’actif monte de manière significative, mais sans changer la structure négative de fond.

Selon CryptoQuant, le Bitcoin a progressé après avoir accumulé une chute proche de 19% et avoir cassé à la baisse sa moyenne mobile de 365 jours, indicateur que l’entreprise utilise comme seuil entre les conditions de marché haussier et baissier. La perte de ce niveau, selon l’analyse, a confirmé l’entrée dans un cycle de marché baissier. Depuis lors, malgré la reprise, l’actif n’a pas encore réussi à se stabiliser à nouveau au-dessus de cette moyenne à long terme, actuellement située autour de 101 000 US$.

Julio Moreno, chef de la recherche chez CryptoQuant, a expliqué que ce type de comportement a déjà été observé lors de cycles précédents. En 2022, le bitcoin a également connu de fortes impulsions après être tombé en dessous de la moyenne mobile de 365 jours, alimentant la perception que le pire était passé. À ce moment-là, de nombreux investisseurs ont même soutenu que le cycle traditionnel de quatre ans aurait été invalidé et qu’un « supercycle » était en cours. Cependant, le prix a finalement échoué à reprendre ce niveau technique et est retombé, selon un schéma que, selon l’entreprise, ressemble à celui observé actuellement.

Malgré certains signaux ponctuels d’amélioration, la demande reste faible selon CryptoQuant. L’un des indicateurs suivis est le Coinbase Price Premium, qui mesure si les acheteurs américains paient un prix plus élevé pour le bitcoin par rapport aux marchés offshore. Cet indicateur est devenu positif pendant de courtes périodes, pour la deuxième fois depuis la mi-décembre, suggérant des épisodes isolés d’achats au comptant par des investisseurs américains, mais sans suffisamment de continuité pour caractériser un changement structurel.

Les ETF de Bitcoin au comptant négociés aux États-Unis ont également contribué à une stabilisation partielle du scénario, en interrompant le rythme intense de ventes observé en novembre, lorsque près de 54 000 bitcoins ont été liquidés en un intervalle de 30 jours.

Néanmoins, CryptoQuant souligne que cette pause ne correspond pas à une reprise claire de l’accumulation. Au début de 2026, les entrées nettes totalisent environ 3 800 bitcoins, un volume similaire à celui de la même période l’année précédente et bien inférieur à ce qui est généralement observé lors des phases initiales de marchés haussiers plus robustes.

Les données on-chain renforcent cette lecture prudente. Selon l’entreprise, la demande au comptant continue de se contracter, avec une réduction estimée à environ 67 000 bitcoins au cours des 30 derniers jours. Cet indicateur reste en territoire négatif depuis la fin novembre 2025, ce qui, selon les analystes, contraste avec les narrations plus optimistes qui ont émergé après la récente valorisation du prix.

Un autre point d’attention souligné dans le rapport est l’augmentation des flux de bitcoins vers les exchanges. Après la récente impulsion, les entrées sur les plateformes ont augmenté pour atteindre une moyenne mobile de sept jours proche de 39 000 bitcoins, le niveau le plus élevé depuis la fin novembre. Historiquement, selon CryptoQuant, ce type de mouvement après des hausses de soulagement tend à signaler une pression vendeuse accrue, car les investisseurs transfèrent des actifs vers des plateformes dans le but de réaliser des profits ou de réduire leur exposition.

Pour l’entreprise, la combinaison de la difficulté à reprendre des niveaux techniques clés, la demande encore faible et l’augmentation des dépôts sur les exchanges suggère que le marché reste en phase de baisse, malgré le soulagement récent des prix. Bien que de tels mouvements puissent être interprétés comme le début d’un rebond, CryptoQuant estime que, du point de vue fondamental et technique, le bitcoin ne montre pas encore de signes cohérents que le bear market est terminé.