#机构投资者采用 La performance du marché ces derniers jours de fin d'année m'a rappelé la correction de fin 2017. À l'époque, ce sont aussi les investisseurs institutionnels qui prenaient progressivement leurs vacances, laissant la place à la cadence des programmes quantitatifs pour prendre le relais. Tom Lee n'a pas tort — cette période est conduite par trois forces : les robots de trading automatisés, la vente à perte fiscale, et la volatilité amplifiée par la pénurie de liquidités.

Selon les données de CoinShares, les flux sortants cumulés depuis octobre s'élèvent à 3,2 milliards de dollars, un rythme qui rappelle la veille du marché baissier début 2018. Mais cette fois, c'est différent. À l'époque, les institutions étaient encore en train d'observer, maintenant elles sont devenues les acteurs principaux du marché — leur départ en soi devient un signal.

Ce genre "d'effet vacances" est en réalité un vieux truc. Lorsqu’un grand investisseur se retire, le marché tend à être dominé par la trading algorithmique et l’émotion des petits investisseurs, ce qui augmente la volatilité, et les creux sont souvent plus solides. Donc, mon observation est que sous cette pression de correction à court terme, se cache une opportunité pour les institutions de se repositionner début d'année prochaine. L'histoire nous montre que chaque période de vacances collective des grands acteurs annonce le point de départ de la prochaine phase de réallocation.

L’essentiel est de ne pas se laisser effrayer par la panique de ces jours-ci. C’est le rythme du marché, une partie du cycle.