2026-01-18 08:22:21

最近有个关于加密市场的观察值得聊聊。$BTC的行情中，我们看到一些有意思的现象。

先说用户侧。币圈每隔几年就会经历一轮大换血，表面上看是周期轮换，实际上大多数参与者并非赚够了功成身退，而是被市场反复教育后黯然离场。这背后反映的是什么？是市场参与者结构的不稳定性。

再看交易模式的演变。自从高倍合约产品普遍化，整个生态的性质就变了——从投资变成了纯粹的博弈。赌场的逻辑很残酷，没有永远的赢家，只要你在玩高倍杠杆，爆仓往往就是必然的结局。小一些的平台生存逻辑其实很简单粗暴，核心就是持续拉新，然后通过客损来维持运营。

对比之下，那些在币圈扎根多年的人有个共识——不要过度依赖交易所，私钥握在自己手里，资产才真正属于自己。

有个有趣的现象是，华尔街的大机构正在大举进场吸筹。一旦他们吃饱了，真正的行情才会开始表演。按照这个逻辑，$120,000可能才是这轮牛市真正的起跑线。

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RugResistant

· Il y a 7h

艹，又是这套说辞，高倍杠杆就是平台的提款机，我早就戒了机构吃饱才涨？那我们得等到猴年马月去私钥自管是真的，交易所爆雷见太多了 120k起跑线？做梦呢，先看120k能不能守住再说换血？说白了就是韭菜轮流割，我就想知道这轮谁是赢家

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MoneyBurnerSociety

· Il y a 7h

Hah encore cette logique. Je suis cette gamine qui a été constamment rééduquée et qui a quitté le marché en silence. Maintenant, lire des articles, c'est comme regarder son propre histoire de sang et de larmes. Clé privée en main ? Ça fait longtemps qu'elle est usée. Pas vraiment, tant que je ne me fais pas liquider. 120000, c'est la ligne de départ ? Alors, mon argent pour acheter à bas prix cette fois-ci est déjà épuisé. Attendre encore cinq ans ?

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TideReceder

· Il y a 7h

Ce n'est pas faux, un contrat est simplement une machine à couper les ciboules, j'ai vu trop de personnes devenir riches du jour au lendemain puis faire faillite le lendemain. Je suis d'accord pour la gestion de la clé privée, la bourse n'est pas une banque, ne compte pas dessus. Concernant la collecte de fonds par les institutions... je pense que 120k est un peu optimiste. Les investisseurs particuliers sont encore en train de rêvasser, les gros investisseurs ont déjà commencé à planifier. Les joueurs à effet de levier viennent essentiellement pour donner de l'argent, cela ne fait aucun doute. La logique des casinos est ainsi, le croupier est toujours le gagnant. Quand les grandes institutions seront rassasiées, nous serons déjà éveillés.

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MetaMuskRat

· Il y a 7h

Ceux qui jouent aux contrats viennent tous pour donner de l'argent, c'est ce que je dis.

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GasFeeCrying

· Il y a 7h

Le levier sur les contrats est vraiment la façon la plus rapide de couper les jeunes pousses, j'ai vu trop de personnes voir leur rêve de richesse du jour au lendemain brisé. En réalité, je crois à la collecte de capitaux par les institutions, les petits investisseurs ne font que leur servir de monture. La gestion des clés privées est un sujet vieux comme le monde, mais il y en a encore qui n'écoutent pas, puis se font tout prendre par la plateforme. 120k ? Attends un peu, la plupart de ceux qui entrent maintenant seront encore piégés une fois. Chaque grande purge se passe comme ça, les nouveaux venus arrivent sans arrêt, la plateforme en rit le plus. Dans ce jeu de contrats, c'est la plateforme qui est toujours gagnante, tout le reste n'est que pour lui faire le travail.

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zkProofInThePudding

· Il y a 7h

Cela dit, l'effet de levier élevé est simplement une imprimante à argent pour la plateforme, un distributeur automatique pour les petits investisseurs. La logique des casinos ne changera jamais, ceux qui s'en rendent compte plus tôt vivent effectivement plus longtemps. Ce n'est qu'après que les institutions ont mangé à leur faim que c'est notre tour ? On a l'impression d'être toujours en file d'attente... Dans cette phase de marché, il est rassurant de garder la clé privée soi-même, les exchanges ? Haha, il faut quand même rester vigilant. J'ai entendu trop de fois parler de liquidation, la plupart des gens autour de moi ont sauté une étape dans le piège. Je suis totalement d'accord avec la théorie du casino, c'est juste que les petits investisseurs sont toujours en retard. L'idée que 120k est la ligne de départ, ça fait un peu mal au cœur, hein. Un grand changement, c'est une grande redistribution, la théorie des légumes verts s'applique à tout moment. Ce processus d'absorption par les institutions, nous sommes toujours les derniers à prendre le relais. Ceux qui tombent dans le piège et peuvent en sortir, ne jouent plus à l'effet de levier élevé depuis longtemps.

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