Lorsqu'on parle de tokenisation des titres, beaucoup se concentrent sur l'amélioration de l'efficacité, mais ils négligent souvent une question plus fondamentale : **comment équilibrer la confidentialité et la conformité**.

La façon dont DUSK fonctionne mérite d'être analysée en détail. Il a mis en place une chaîne complète allant de l’émission, la négociation jusqu’au reporting, avec une logique centrale : — tout en protégeant la vie privée, assurer une transparence totale en chaîne.

**En ce qui concerne l’émission**, dans le mode traditionnel, cela prend plusieurs semaines pour obtenir l’approbation et traiter les documents papier. Sur la blockchain, cela devient beaucoup plus simple. L’émetteur déploie un contrat intelligent avec vérification KYC/AML, les investisseurs qualifiés peuvent souscrire en un clic, et les fonds sont réglés en quelques secondes. Les vérifications manuelles fastidieuses et la gestion des documents disparaissent presque complètement, ce qui augmente l’efficacité d’un facteur plusieurs dizaines.

**Le processus de négociation est encore plus intéressant**. Qu’est-ce que craignent le plus les gros investisseurs ? La fuite d’informations de transaction, le risque d’être ciblé, ou que leur position soit manipulée à la baisse. La négociation privée supportée par DUSK peut dissimuler le prix et la quantité, seuls les deux parties savent. Pour les institutions, cette confidentialité a une valeur inestimable.

Mais il existe un défi — la confidentialité et la régulation sont souvent opposées. Comment le résoudre ? La conception de "confidentialité auditée" de DUSK apporte une réponse. Toutes les opérations en chaîne laissent des enregistrements immuables, permettant à l’émetteur ou à l’autorité de conformité d’utiliser des preuves à divulgation zéro pour prouver la conformité des transactions aux régulateurs, sans révéler d’informations personnelles sur les investisseurs. En clair, cela permet aux régulateurs de vérifier sans accéder aux données sensibles.

Ce qui rend cette architecture attrayante, c’est qu’elle ne résout pas un problème fictif. La conformité dans la finance traditionnelle coûte cher et est peu efficace, alors que la confidentialité dans la tokenisation des titres en chaîne est fortement demandée. DUSK intègre ces deux besoins apparemment contradictoires.

À quoi ressemblera le marché des capitaux de demain ? Peut-être à ce modèle — haute efficacité, confidentialité, et possibilité d’audit.