#比特币储备战略 La stratégie de réserve en Bitcoin des entreprises est en train de se différencier. La décision de Prenetics d'annuler son plan d'augmentation de position mérite d'être soulignée — lors de son financement de 48 millions de dollars en octobre, le prix du Bitcoin était de 114 000 dollars, mais en seulement trois mois, il est tombé à 88 000 dollars, la pression financière et l'ajustement stratégique l'ont conduit à abandonner son plan initial. Cela reflète une aversion au risque face à la volatilité du BTC chez une certaine catégorie d'entreprises, avec une priorité déplacée vers leur activité principale.

En revanche, le comportement de détention de MicroStrategy offre un contraste frappant. La détention cumulée de 671 000 BTC, un coût moyen de 66 000 dollars, et une décote de 26 % par rapport à la valeur nette actuelle — cette logique ressemble davantage à une utilisation d'outils du marché des actions pour faire du levier sur l'exposition au BTC. L'objectif de 705 dollars en 2026 de Benchmark, basé sur l'hypothèse d'une hausse stable à long terme du Bitcoin, revient essentiellement à parier sur une reconnaissance accrue par les institutions.

Observation clé : la différence centrale dans la stratégie de réserve des entreprises réside dans leur perception des propriétés du Bitcoin. Les acteurs sous pression à court terme ont tendance à le voir comme un actif à forte volatilité, tandis que ceux qui participent à long terme le considèrent comme une réserve de trésorerie nationale. Du point de vue on-chain, ce type d'ajustement institutionnel se traduit souvent par des signaux de transfert clairs — quand les 510 BTC de Prenetics seront-ils transférés, MicroStrategy continuera-t-elle à augmenter sa position, autant d'indicateurs traçables.

La période d'ajustement de la stratégie de réserve est généralement liée aux attentes de liquidité macroéconomique, il est donc important de suivre en permanence l'évolution des adresses concernées.