Beaucoup de traders ont commis les mêmes erreurs — dès qu'ils voient que le prix reste stable, ils pensent que le marché n'a pas de problème. Cette intuition est en réalité très dangereuse, car elle confond la cause et la conséquence.

Les véritables changements de risque se produisent souvent avant que le prix ne réagisse. Lorsque les chandeliers sont encore en consolidation ou en légère oscillation, des signaux commencent déjà à apparaître sur la chaîne.

**Les jetons se détendent**. Vous remarquerez que les détenteurs à long terme ne continuent plus à accumuler, et que les anciens jetons commencent à se transférer vers des comptes à court terme. La liquidité semble encore correcte, mais la stabilité du marché diminue en réalité.

**Le profit concentré devient une bombe à retardement**. Lorsqu'une grande quantité de jetons est en profit, même une petite correction peut déclencher une liquidation concentrée. La tolérance au volatility des fonds diminue également.

**Les fonds commencent aussi à hésiter**. La croissance des stablecoins ralentit, et le taux de rotation sur la chaîne diminue. Cela indique que le marché n'est pas dépourvu d'argent, mais que l'argent commence à attendre, sans se précipiter à attaquer.

Le prix n'a pas chuté, mais la structure est déjà devenue fragile. C'est la phase de danger la plus facilement négligée.

Il n'y a pas de chute brutale, pas de panique, et parfois même des rebonds, ce qui donne une impression de sécurité. Mais en réalité, le risque s'accumule silencieusement, et l'émotion n'a pas encore réagi.

Le vrai risque ne se manifeste pas au moment de la chute brutale. Il se cache souvent dans des moments où l'émotion est la plus stable, où la volatilité est la plus faible, et où la majorité pense "ça va aller". C'est précisément à ces moments que la structure est la plus vulnérable.