La popularité du concept de robot humanoïde n'a pas faibli ces deux dernières années, en particulier après 2025, lorsque les sociétés cotées de la chaîne industrielle concernée sont devenues des cibles de compétition pour le capital. Jetons un œil aux entreprises qui ont trouvé des opportunités dans cette vague.

**Fenglong Co.: De sous-traitant à partenaire clé**

En décembre dernier, le premier actionnaire de Hong Kong "premier actionnaire de robot humanoïde" Youbixin a acquis 43 % de Fenglong Co. pour 1,665 milliard de yuans, devenant ainsi son actionnaire majoritaire. Cette opération, apparemment ordinaire, est en réalité une étape stratégique cruciale pour Youbixin dans le domaine de la fabrication de précision.

L'ancien Fenglong Co. fabriquait principalement des pièces pour machines de jardinage et automobiles, mais ses performances récentes sont remarquables — un bénéfice net de 21,52 millions de yuans au troisième trimestre 2025, en hausse de 1714,99 % en glissement annuel. Une base solide en fabrication a posé les fondations pour de futures collaborations.

Après la finalisation de la transaction, Fenglong Co. a pris en charge la production en série du robot humanoïde Walker S2 de Youbixin. Ce robot est déjà utilisé dans les ateliers de BYD, Geely et autres constructeurs automobiles pour la formation, avec un objectif de capacité de 10 000 unités en 2026. La réaction du marché est évidente — après la reprise de cotation, le cours a continué de monter, la capitalisation boursière ayant brièvement dépassé les 10 milliards de yuans, témoignant de la reconnaissance du marché pour la combinaison "technologie + fabrication".

**Buke Co.: Les héros anonymes derrière les articulations**

La mobilité flexible des robots humanoïdes dépend énormément des moteurs à couple sans cadre — ces composants déterminent directement la précision de mouvement et la densité de couple. Buke Co., actif dans ce segment depuis près de dix ans, a livré plus de 50 000 unités, se classant parmi les fabricants nationaux de premier plan.

Les chiffres parlent d’eux-mêmes : au troisième trimestre 2025, 51 % du chiffre d’affaires de l’entreprise provient de la division robotique, avec une croissance de 189 % des expéditions de moteurs à couple sans cadre en glissement annuel. Le dernier produit de quatrième génération FMK couvre les épaules, coudes, poignets et autres articulations, avec une plage de couple allant de 0,11 NM à 9,2 NM, offrant une forte compatibilité.

Pour suivre la croissance de la demande, Buke Co. a porté la capacité de sa base de Changzhou à 1 million d’unités par an, et a également créé une filiale en Allemagne pour pénétrer le marché européen. La barrière technologique élevée, la relation étroite avec des clients comme Youbixin et Galaxy General, ainsi que la capacité de livraison à grande échelle, renforcent l’attractivité de cette entreprise pour les investisseurs.

**Sanhua Zhikong : La réussite de la diversification dans la chaîne d’approvisionnement automobile**

Sanhua Zhikong, initialement spécialisé dans la gestion thermique automobile, a accumulé une expérience approfondie dans ce domaine. Aujourd’hui, cette technologie est appliquée dans le secteur des robots humanoïdes, devenant le principal fournisseur d’actionneurs rotatifs et linéaires pour Tesla Optimus.

Les actionneurs représentent environ 35 % du coût matériel du robot, une complexité technique non négligeable. Les indicateurs clés de Sanhua Zhikong sont impressionnants : précision de contrôle de la température des articulations à 0,1 nm, densité de couple supérieure à celle des concurrents internationaux. Bien que la société ait démenti la rumeur d’une commande de 5 milliards de yuans, sa collaboration avec Tesla a été confirmée après plusieurs phases de validation par échantillons.

En plus de Tesla, Sanhua Zhikong collabore avec des fabricants nationaux comme Youbixin et Zhiyuan Robot. Des plans pour augmenter la capacité en Thaïlande et à Hangzhou sont en cours, avec un objectif de 1 million d’actionneurs par an d’ici 2026. Sa capacité à maîtriser les coûts, supérieure à celle de ses pairs, bénéficie directement de l’économie d’échelle dans la chaîne d’approvisionnement automobile.

**Lihui Harmonic : Le perturbateur qui brise le monopole japonais**

Les réducteurs harmoniques sont considérés comme le "cœur précis" des articulations de robots, longtemps dominés par Harmonic Drive Japon. Lihui Harmonic a non seulement franchi la barrière de durée de vie de 15 000 heures, mais a aussi réduit ses prix à 55 % de ceux des produits japonais. Sa part de marché mondiale a atteint 35 %.

Sur le plan financier, le bénéfice net des trois premiers trimestres 2025 a augmenté de 60 %, avec une marge brute maintenue au-dessus de 36 %. Un robot humanoïde nécessite entre 25 et 35 réducteurs harmoniques, utilisés dans Tesla Optimus et la série Walker de Youbixin.

Le taux de localisation est passé de 30 % à 70 %, avec une capacité de production en constante expansion, bénéficiant directement de la réduction des coûts à l’échelle. Haute marge, barrières technologiques élevées, croissance forte et certaine — il n’est pas étonnant que les institutions étrangères en fassent une cible clé pour leur portefeuille.

**Zhaowei Electromechanical : Le leader technologique des mains agiles**

Réaliser des opérations précises avec un robot est le défi ultime, et la complexité et la précision des mains agiles exigent une intégration profonde de micro-engrenages, vis sans fin et capteurs.

Grâce à ses avancées dans la transmission miniature, Zhaowei Electromechanical a lancé en premier une solution complète pour les mains agiles, avec un module d’engrenages de 0,2 de module, au sommet de la précision mondiale. La liste de partenaires stratégiques est impressionnante — Tesla Optimus, Figure Robotics et 12 autres entreprises ont déjà signé, avec une capacité mensuelle de 120 000 robots.

Les marges bénéficiaires dépassent aussi les attentes : la marge brute des mains agiles atteint 58 %, bien au-delà des activités traditionnelles. Avec Tesla qui fait de la "flexibilité de la main" une priorité pour la troisième génération d’Optimus, la solution modulaire de Zhaowei pourrait devenir une norme industrielle. La mise en service de la base de production en Thaïlande renforcerait encore ses avantages en termes de coûts.

Ces cinq entreprises occupent chacune une étape différente de la chaîne industrielle, de la fabrication sous contrat, des composants clés, des actionneurs, des réducteurs, aux mains agiles, formant une chaîne d’approvisionnement domestique relativement complète. La mise en application à grande échelle des robots humanoïdes est encore à ses débuts, mais la maturité de la chaîne industrielle mérite déjà une attention particulière.