Les effets d'entraînement sont plus profonds qu'on ne le pense généralement.

Il fut un temps où repérer les métas émergentes tôt vous donnait un vrai avantage—trouver des tokens solides alignés avec la narration avant que tout le monde ne se lance. Cet avantage existait parce que l'attention était limitée et que les premiers arrivants capturaient la valeur.

Mais voici le problème : ce manuel de jeu ne fonctionne plus. Dès qu'une méta commence à chauffer, de nouveaux projets inondent le marché en capitalisant sur la même tendance. Les projets n'attendent pas de concurrencer dans les catégories existantes—ils lancent de nouveaux tokens, de nouvelles mécaniques, de nouvelles narrations pour attirer une nouvelle attention.

Ce qui était autrefois un arbitrage clair—trouver les métas sous-évalués—est devenu un jeu saturé. Vous choisissez un gagnant, mais 50 autres projets ont déjà fait le même calcul. La méta elle-même devient diluée. Le capital se répartit trop finement entre trop d'options. Et individuellement, chaque token reçoit moins de carburant.

C'est ce schéma classique : l'argent intelligent trouve un avantage, tout le monde le copie, l'avantage disparaît, le jeu évolue.