Il semble que nous assistons à un changement majeur dans la politique commerciale. L'administration a récemment indiqué que des droits de douane sur plusieurs économies européennes seront mis en place—la France, l'Allemagne, le Royaume-Uni, les Pays-Bas, le Danemark, la Norvège, la Suède et la Finlande sont tous dans le collimateur. Voici le point clé : ces taxes devraient atteindre 25% d'ici juin. C'est une mesure significative qui pourrait rapidement remodeler la dynamique du commerce mondial. Lorsque les droits de douane augmentent ainsi, cela déclenche généralement une volatilité plus large sur les marchés. L'incertitude concernant les mesures de représailles et les ajustements de la chaîne d'approvisionnement tend à se répercuter sur toutes les classes d'actifs. À surveiller de près l'évolution de la situation, surtout à l'approche de l'été. Les marchés n'apprécient généralement pas ce genre d'escalade protectionniste.