Les mineurs de Bitcoin vont au-delà de la production d'énergie—et Cipher Mining vient de le prouver

Le dernier mouvement de Cipher Mining marque un changement fondamental dans la façon dont l’industrie perçoit l’infrastructure. La société n’a pas simplement construit une autre installation minière dans l’Ohio — elle s’est positionnée pour exploiter le marché en plein essor des centres de données IA en sécurisant un site électrique massif de 200 mégawatts, s’étendant bien au-delà de ses opérations au Texas pour la première fois.

La vraie histoire : l’infrastructure comme source de revenus

La nouvelle installation “Ulysses” couvre 195 acres et est connectée directement à PJM Interconnection, le plus grand marché d’électricité en gros d’Amérique du Nord. Mais voici ce qui différencie cette opération des configurations minières traditionnelles : Cipher conçoit explicitement cet actif pour un double usage — minage de Bitcoin plus charges de travail de calcul haute performance demandées par des hyperscalers comme Amazon Web Services et Google Cloud.

Le PDG Tyler Page n’a pas mâché ses mots sur la motivation : “Les hyperscalers génèrent une demande sans précédent pour des sites à grande échelle.” Il ne s’agit pas de simples opérations d’infrastructure. Ce sont des paris calculés que les services HPC et IA génèrent des revenus plus stables que le minage seul.

Chronologie et détails techniques

L’installation devrait être opérationnelle d’ici le Q4 2027. Cipher a déjà obtenu les approbations d’interconnexion et sécurisé des accords d’allocation électrique avec AEP Ohio, ce qui signifie que le cadre réglementaire et logistique est en place. Cette capacité de 200 mégawatts représente une échelle sérieuse — suffisante pour alimenter des milliers de rigs miniers ou soutenir des opérations de données de niveau entreprise simultanément.

La stratégie plus large : pourquoi les mineurs cherchent au-delà de l’électricité

Cipher n’est pas seul. Cette tendance reflète autant la désespérance que la stratégie. Le problème central du minage de Bitcoin n’a pas disparu — le hashprice est resté en dessous de $40 depuis la mi-novembre, flirtant avec le seuil de rentabilité pour de nombreux opérateurs. Lorsque votre activité principale lutte avec des marges très fines, vous avez besoin de diversification des revenus.

Regardez les mouvements dans l’industrie :

• Hut 8 a conclu un bail de 15 ans, $7 milliards, pour fournir 245 mégawatts de capacité de centre de données IA sur le campus de River Bend en Louisiane, avec Google garantissant les paiements
• Bitdeer a étendu sa présence aux États-Unis en louant 188 000 pieds carrés au Nevada pour la fabrication et les services d’hébergement

Ce ne sont pas des projets secondaires. Ce sont des stratégies de survie reconditionnées en plans de croissance.

L’angle de l’économie de l’énergie

Ce que l’acquisition de Cipher dans l’Ohio démontre vraiment, c’est ceci : dans un monde où l’infrastructure électrique devient le goulot d’étranglement pour le calcul IA, posséder un site de 200 mégawatts sur le marché PJM ne concerne pas seulement le minage de Bitcoin — il s’agit de contrôler l’accès à l’électricité elle-même. C’est un levier. C’est un pouvoir de fixation des prix. C’est des revenus au-delà du minage traditionnel.

Le changement est profond. Les mineurs de Bitcoin ont passé une décennie à rivaliser sur l’efficacité du hash et le coût de l’électricité. Maintenant, ils rivalisent sur l’immobilier, la connectivité au réseau, et la capacité à servir plusieurs clients simultanément.

La démarche de Cipher Mining dans l’Ohio indique que le prochain chapitre de la rentabilité du minage ne s’écrira pas au Texas. Il s’écrira partout où l’infrastructure électrique rencontrera la demande des hyperscalers — et Cipher vient de prendre sa place à la table.