Les recherches académiques récentes explorent une question cruciale : les flux massifs vers des véhicules d'investissement passifs déforment-ils réellement les valorisations du marché ? Le document de travail présente des preuves solides que ce mécanisme pourrait être en jeu. Alors que des trillions d'euros affluent dans les fonds indiciels et les stratégies passives, ils redéfinissent la découverte des prix de manière que la théorie traditionnelle n'avait pas entièrement anticipée. La thèse est simple mais inquiétante : l'achat mécanique provenant des flux passifs, déconnecté de l'analyse fondamentale, crée une demande artificielle qui peut désolidariser les prix de la valeur sous-jacente. Sur les marchés crypto et traditionnels, cela soulève de véritables préoccupations quant à savoir si nous assistons à une véritable découverte du marché ou si une formation de bulle se déroule en temps réel. Lorsque le capital suit des règles d'allocation passive plutôt qu'un jugement éclairé, le résultat est prévisible : des signaux déformés et des prix d'actifs gonflés dans tous les secteurs.