La Banque centrale de France alerte sur la menace existentielle du monopole des stablecoins privés

Source : Yellow Titre Original : La Banque centrale de France alerte sur la menace existentielle de la domination des stablecoins privées

Lien Original : https://yellow.com/es/news/el-banco-central-de-francia-alerta-sobre-la-amenaza-existencial-del-dominio-de-las-stablecoins-privadas Les banques centrales risquent de perdre le contrôle de l’argent si les stablecoins privées adossées au dollar deviennent la forme dominante de financement tokenisé, a averti mercredi le gouverneur de la banque centrale de France, alors que les régulateurs mondiaux et les dirigeants crypto se divisent publiquement sur qui doit ancrer la prochaine phase du système financier.

Lors d’un panel de débat au Forum économique mondial, le gouverneur François Villeroy de Galhau a présenté la tokenisation non pas comme une mise à jour technique, mais comme une question de souveraineté, notamment pour les économies émergentes qui pourraient faire face à une dollarisation accélérée si les monnaies numériques privées surpassent la monnaie publique.

Souveraineté monétaire face à l’émission privée

Villeroy de Galhau a déclaré que la tokenisation réduira les coûts et améliorera la liquidation par le biais de mécanismes de livraison contre paiement, mais a averti que l’argent reste une fonction publique liée à la responsabilité démocratique.

Il a soutenu qu’un avenir dominé par des émetteurs privés, en grande partie basés aux États-Unis, soulèverait de sérieuses questions pour les pays qui perdent leur autonomie monétaire.

Pour contrer ce risque, il a indiqué que l’Europe privilégie l’infrastructure de monnaie numérique de banque centrale de gros, en confirmant un pilote cette année axé sur la liquidation des marchés financiers plutôt que sur les paiements de détail.

Les banques comme infrastructure de confiance

Également présent lors du débat, le directeur général du groupe Standard Chartered PLC, Bill Winters, a affirmé que la majorité des actifs finiront par être liquidés sous forme numérique, mais que le chemin dépendra de la régulation dans plus de 60 juridictions.

Il a présenté les banques comme des custodians de confiance tant pour les instruments que pour l’infrastructure, arguant qu’il est peu probable que les États renoncent au contrôle des « tuyaux » financiers.

Winters a dit que les tokens numériques fonctionneront soit comme moyen d’échange, où le rendement est secondaire, soit comme réserve de valeur, où les rendements sont importants, notamment dans les économies en développement avec des monnaies locales faibles.

Infrastructure de marché et marchés de capitaux

La directrice générale du groupe Euroclear, Valérie Urbain, a décrit la tokenisation comme une évolution des marchés financiers, citant des projets pilotes impliquant des obligations, des papiers commerciaux et des garanties.

Elle a souligné que l’infrastructure des marchés financiers sera essentielle pour l’interopérabilité entre les actifs tokenisés et la finance traditionnelle, et soutenu qu’un accès plus simple et une liquidation plus rapide pourraient aider à mobiliser le grand volume d’économies de l’Europe vers l’investissement.

La crypto défend l’accès et la concurrence

Le fondateur d’une plateforme crypto importante, Brian Armstrong, a affirmé que la tokenisation élargit l’accès à l’investissement pour des milliards de personnes sans services de courtage, et a décrit les stablecoins comme le premier exemple réussi.

Il a soutenu que les crypto-actifs offrent une réserve de valeur alternative lorsque la confiance dans les monnaies fiduciaires s’affaiblit, et a mis en garde contre une régulation empêchant les entreprises crypto de concurrencer à égalité avec les banques.

Brad Garlinghouse, d’une plateforme blockchain, a dit qu’il est peu probable que les gouvernements cèdent le contrôle monétaire, présentant la tokenisation comme un pont entre la finance traditionnelle et la blockchain, plutôt qu’un substitut.

Il a argumenté que la clarté réglementaire est essentielle et que la tokenisation doit apporter des améliorations mesurables en termes d’efficacité ou de transparence.