Crise de 6 billions de dollars de dépôts : pourquoi le secteur bancaire américain veut-il bannir les stablecoins à taux d'intérêt ?

【区块律动】最近美国银行圈又闹腾起来了。1月23日，美国银行家协会放出风声，2026年的政策重点是要卡死稳定币的利息、收益和奖励机制。说白了，就是在围堵一个威胁——稳定币正在蚕食银行的存款。

更猛的论调来自美国银行的一把手莫伊尼汉。他直言不讳：si le Congrès ne limite pas les intérêts des stablecoins, jusqu’à 6 000 milliards de dollars de dépôts pourraient migrer vers le marché des cryptomonnaies, ce qui représente 30%-35% du total des dépôts des banques commerciales américaines. Imaginez près d’un tiers des dépôts bancaires qui fuient, qu’est-ce que cela signifie pour le système financier traditionnel ?

Pourquoi une telle panique ? Moenihan donne la réponse. La logique opérationnelle des stablecoins à intérêt est similaire à celle des fonds du marché monétaire — utiliser des réserves pour acheter des obligations d’État américaines ou d’autres instruments à court terme afin d’obtenir des rendements, puis redistribuer ces gains aux utilisateurs. En comparaison, les banques traditionnelles utilisent les dépôts pour prêter et soutenir le financement des entreprises et des ménages. La différence clé est que le flux de fonds des stablecoins circule entièrement en dehors du système bancaire, ce qui rend la base de dépôts disponible pour les prêts de plus en plus mince.

Du point de vue de la stabilité financière, c’est effectivement un problème. Mais d’un autre côté, cela reflète aussi le désir des utilisateurs pour des options à haut rendement et à risque plus faible. La prochaine bataille pourrait bien déterminer l’orientation du marché des stablecoins en 2026.