Solana Terjun Lebih dari 20% dalam Seminggu di Tengah Pembukaan TOKEN Alameda dan Peringatan Keruntuhan

Solana (SOL) telah mengalami penurunan tajam, turun lebih dari 20% selama seminggu terakhir dan diperdagangkan sekitar $155. Penjualan terus berlanjut meskipun ada aliran masuk yang kuat dari ETF Solana spot baru di AS, yang telah menarik lebih dari $350 juta dalam pembelian bersih selama 11 hari berturut-turut.

Analis mengaitkan tekanan ini dengan pembukaan token yang sedang berlangsung dari perusahaan yang bangkrut Alameda Research dan estate FTX, dengan rilis terbaru sekitar 193.000 SOL—dihargai $30 juta—pada 11 November memperburuk kelebihan pasokan. Trader dan komentator menarik paralel dengan pasar bearish 2021-2022, ketika SOL anjlok dari $260 menjadi di bawah $10, memicu ketakutan akan terulangnya penurunan ke $9 atau lebih rendah berdasarkan indikator teknis.

Apa yang Menyebabkan Penurunan Mingguan Solana?

Penurunan semakin cepat setelah pembukaan yang dijadwalkan Alameda pada 11 November, bagian dari program vesting bulanan yang telah merilis lebih dari 8 juta SOL ( yang bernilai lebih dari $1 miliar) sejak November 2023, dengan tambahan 5 juta SOL terkunci hingga 2028. Penjualan yang dapat diprediksi ini—sering kali dialihkan ke platform besar untuk pembayaran kreditor—bertentangan dengan optimisme institusional, karena aliran ETF mencapai $8 juta hanya pada 11 November. Data on-chain menunjukkan aktivitas paus yang tinggi, dengan $26 juta dalam aliran spot bersih selama tiga hari, namun setoran bursa melonjak 15.000 BTC-ekivalen dalam istilah SOL, menandakan deleveraging. Keruntuhan teknis di bawah $156 dukungan dan $160 resistensi membentuk pola head-and-shoulders potensial, menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut menuju $120 atau $150 jika momentum gagal berbalik.

• Rincian Pembukaan: 193.000 SOL dirilis; bagian dari batch bulanan yang meningkat sejak 2023.
• ETF Counterforce: $350M+ aliran masuk dalam 11 hari; Grayscale menambahkan opsi untuk Solana Trust ETF.
• Lonjakan Volume: Perdagangan 24 jam naik 3,77% menjadi $59,44 miliar; 47% hari hijau dalam 30 hari terakhir.
• Sinyal On-Chain: RSI pada 40.07 (netral-bearish); Indeks Ketakutan & Keserakahan pada 15 (Ketakutan Ekstrem).
• Gema Historis: Keruntuhan 2021-2022 menghapus 96% nilai; struktur saat ini menunjukkan pola puncak yang serupa.

Mengapa Penurunan Solana Penting dalam Tren Blockchain 2025

Penurunan Solana menyoroti ketegangan antara adopsi institusional—didukung oleh persetujuan ETF dan $5 miliar+ volume DEX harian yang melampaui Ethereum—dan kelebihan pasokan dari kegagalan warisan seperti FTX. Meskipun ada fundamental seperti TVL DeFi yang stabil dan aktivitas pengembang yang tinggi, pelepasan menciptakan “dinding SOL” yang membatasi kenaikan, mencerminkan krisis likuiditas tahun 2022. Peristiwa ini menyoroti risiko dalam jaringan throughput tinggi, di mana pertumbuhan yang cepat meningkatkan volatilitas, dan memicu pertanyaan tentang tokenomics yang berkelanjutan di tengah persaingan L2 modular. Bagi pengguna, hal ini menekankan strategi tanpa leverage seperti kepemilikan spot atau dompet yang menghasilkan imbal hasil, karena likuidasi mengikis kepercayaan pada permainan spekulatif.

• Ketahanan ETF: 11 hari aliran masuk berturut-turut; kepercayaan institusi dalam model PoS.
• Tekanan Pasokan: $1B+ yang dibuka sejak 2023; peristiwa 11M SOL pada Maret 2025 sebagai preseden.
• Dominasi Pasar: SOL pada 58% dari kapitalisasi kripto; total pasar turun 2,1% menjadi $3,46T.
• Sentimen Bearish: Trader mengutip paralel jatuhnya tahun 2022; prediksi ke $9 di X.
• Bullish Counter: Jaringan memproses volume bulanan Ethereum dalam beberapa hari; staking ETF disetujui.

Bagaimana Unlocks dan Aliran ETF Alameda Membentuk Dinamika SOL

Pelepasan Alameda mengikuti vesting yang diperintahkan pengadilan dari investasi sebelum 2021, menyuntikkan pasokan likuid setiap bulan—192.000 SOL pada bulan Oktober, mirip dengan bulan September—sering menyebabkan penurunan 3-5%. Aliran ETF, sementara itu, menyediakan penyangga: $336 juta minggu lalu dari perusahaan-perusahaan seperti Rothschild dan PNC, dengan peluncuran opsi Grayscale menambahkan alat lindung nilai. Efek bersihnya? SOL mengkonsolidasikan dalam kisaran **$152–$160 **, dengan EMA menunjukkan dukungan di $150 dan resistensi di $180. Pelanggaran di bawah dapat menargetkan $120, sementara mempertahankan $156 mengincar pemulihan ke $180+. Ketahanan on-chain bersinar: TVL DeFi stabil, volume DEX melampaui Ethereum.

• Mekanisme Pembukaan: Rilis bulanan untuk pembayaran kreditor; tidak ada emisi baru.
• Offset Masuk: $350M ETF vs. $30M buka; net positif tetapi tertinggal harga.
• Pengaturan Teknis: Risiko head-and-shoulders $120; Divergensi RSI menunjukkan pemulihan.
• Aktivitas Paus: $26M net pembelian spot; aliran keluar menunjukkan kehati-hatian.
• Konteks Volume: $5B+ DEX harian; mengungguli BNB Chain.

Aplikasi Dunia Nyata dan Prospek Jangka Panjang Solana

Penurunan Solana membuka peluang untuk penggunaan praktis: pengembang memanfaatkan 50.000 TPS untuk dApps game seperti BONK Arena, sementara institusi menggunakan ETF untuk eksposur yang sesuai terhadap pengiriman uang melalui integrasi XRP Ledger. Sebagai contoh, sebuah fintech dapat mempertaruhkan SOL untuk hasil 5-7% di Play Validator, melindungi dari volatilitas dengan dompet perangkat keras. Dalam jangka panjang, analis memperkirakan $325 pada akhir 2026, didorong oleh pembaruan seperti Firedancer dan persetujuan staking ETF di bawah GENIUS Act. Dalam jangka pendek, perhatikan $150 support—penahanan dapat memicu 13,79% kenaikan menjadi $117.958 pada bulan Desember.

• Contoh DeFi: Pertanian hasil di Jupiter di tengah stabilitas TVL.
• Permainan Institusional: ETF untuk eksposur PoS tanpa kustodi.
• Perkiraan: $101,835–$104,289 hari ini; $114,500 akhir November.
• Risiko Horizon: $100K korelasi BTC; rebound di atas $180.
• Proyeksi Tren: Pertumbuhan modular mengimbangi pembukaan kunci.

Sebagai kesimpulan, penurunan mingguan 20% Solana ke $155 pada 14 November 2025, memposisikan $350M aliran ETF melawan $30M pembukaan Alameda, membangkitkan ketakutan akan crash 2022 sementara fundamental tetap terjaga. Pembersihan ini dapat membuka jalan bagi pemulihan, menekankan strategi spot. Pantau $150 dukungan, aliran ETF, dan RSI untuk sinyal dalam evolusi throughput tinggi Solana.