Apa yang Terletak di Bawah Gambar: Struktur Pasar Bitcoin Sedang Mengalami Perubahan Diam-diam

Dalam sebuah kejutan, dinamika Bitcoin saat ini tampaknya mengambil jalur yang berbeda dari yang umumnya diyakini atau terlihat di pasar. Sementara permukaannya tampak goyah dan volatil, yang menarik adalah tren yang terbentuk di bawah pola dan aksi investor yang terlihat.

Kondisi Sebenarnya Dari Pasar Bitcoin Terungkap

Harga Bitcoin telah mengalami penarikan tajam dalam beberapa minggu terakhir, bahkan jatuh di bawah level support kunci $100,000 pada hari Kamis. Namun, di balik fluktuasi harian harga Bitcoin, ada perubahan halus namun signifikan yang sedang mengubah struktur fundamental pasar.

Alih-alih membayangkan OG Whales menjual atau IPO BTC yang sunyi, data on-chain menunjukkan gambaran yang sama sekali berbeda: Salah satu redistribusi likuiditas yang mendalam, tren permintaan jangka panjang yang baru, dan perilaku pemegang yang berubah yang memiliki potensi untuk sepenuhnya mengubah arah Bitcoin.

Tren mendasar ini dilaporkan oleh Glassnode, penyedia analitik data keuangan dan on-chain terkemuka, di platform media sosial X. Glassnode mulai dengan menggambarkan aksi bullish yang diperbarui di antara pemegang BTC jangka panjang. Setelah pemeriksaan menyeluruh terhadap Bitcoin Cumulative LTH Realized Profit, platform tersebut mengungkapkan bahwa pemegang jangka panjang telah memperoleh keuntungan sepanjang siklus ini.

Secara historis, pola pemegang jangka panjang ini telah muncul di setiap siklus pasar bullish sebelumnya, menekankan pentingnya keberadaan mereka. Pada akhir Agustus, keuntungan investor berpengalaman setelah menembus All-Time High (ATH) meningkat ke tingkat yang sepenuhnya konsisten dengan puncak siklus sebelumnya. Platform ini mengklaim bahwa ini bukanlah anomali," dan bukan hanya OG whales yang menjual, tetapi perilaku pasar bullish yang normal.

Untuk lebih mendalami struktur dasar pasar, Glassnode telah memeriksa metrik Volume Pengeluaran BTC berdasarkan Usia. Saat ini, rata-rata pengeluaran bulanan oleh pemegang jangka panjang menunjukkan tren yang jelas, dengan aliran keluar meningkat dari sekitar 12.500 BTC per hari di awal Juli menjadi 26.500 BTC per hari saat ini.

Peningkatan konsisten dalam aliran keluar ini adalah hasil dari tekanan distribusi yang berkembang dari kelompok investor yang lebih tua. Tren semacam itu lebih suka pengambilan keuntungan di akhir siklus daripada pengungsian tiba-tiba dari paus.

Apa yang Sedang Dilakukan oleh Para Investor Paus OG?

Dengan menggunakan metrik OG Whale Spending Events, platform ini telah membuat pengungkapan menarik tentang tindakan terkini para investor ini. Meskipun telah mengisolasi alamat dompet paus yang berusia lebih dari 7 tahun yang menghabiskan lebih dari 1.000 BTC per jam, data tersebut tetap menceritakan kisah konsistensi.

Menurut Glassnode, pengeluaran dengan magnitudo tinggi ini tidak krusial untuk siklus pasar yang sedang berlangsung. Namun, perlu dicatat bahwa pengeluaran terjadi di setiap fase bull utama di masa lalu. Sementara pengeluaran paus OG telah meningkat, yang saat ini mencolok adalah frekuensinya.

Pengeluaran acara paus Bitcoin OG yang memegang setidaknya 1.000 BTC lebih sering dan terdistribusi secara merata. Perkembangan ini menunjukkan distribusi bertahap yang stabil, dan bukan pembuangan OG yang terkoordinasi secara mendadak. Pada saat penulisan, harga BTC diperdagangkan pada $99.505, menunjukkan penurunan lebih dari 2% dalam sehari terakhir.