MicroStrategy secara agresif membeli 8178 koin Bitcoin, mengabaikan tren turun dan mengembalikan pembelian besar-besaran.

MicroStrategy (MSTR) kembali melakukan akuisisi besar-besaran Bitcoin, dokumen yang diajukan ke SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) pada 17 November menunjukkan bahwa perusahaan telah membeli 8.178 koin Bitcoin. Jumlah pembelian ini meningkat signifikan dibandingkan dengan investasi perusahaan sekitar 400-500 koin Bitcoin per minggu pada bulan Oktober dan awal November. Akuisisi ini terjadi di tengah fluktuasi harga Bitcoin yang sangat tajam.

Mikrostrategi membeli 8178 koin dalam seminggu mencapai rekor tertinggi dalam beberapa bulan

(sumber: SEC)

Setelah beberapa minggu di mana volume pembelian Bitcoin berkisar antara 400 hingga 500 BTC, perusahaan MicroStrategy milik Michael Saylor mengumumkan investasi cryptocurrency besar-besaran pada hari Senin. Jumlah pembelian sekitar 835 juta dolar, dengan harga pembelian rata-rata sekitar 102.171 dolar per koin Bitcoin. Harga ini secara signifikan lebih tinggi daripada harga pasar saat ini (sekitar 94.000 dolar), menunjukkan bahwa MicroStrategy mulai mengakumulasi posisi ini saat harga Bitcoin sudah tinggi.

Dibandingkan dengan investasi Bitcoin MicroStrategy pada bulan Oktober dan awal November, jumlah pembelian kali ini meningkat secara signifikan. Menurut dokumen yang sebelumnya diajukan perusahaan ke SEC, selama periode dari Oktober hingga awal November, MicroStrategy melaporkan investasi sekitar 400-500 koin Bitcoin setiap minggu. Ini berarti bahwa jumlah pembelian minggu ini sekitar 16 hingga 20 kali lipat dari jumlah pembelian rata-rata minggu sebelumnya. Percepatan mendadak dari strategi pembelian ini menarik perhatian pasar, investor berusaha memahami mengapa MicroStrategy meningkatkan skala pembelian secara signifikan pada waktu ini.

Perbandingan Pembelian Bitcoin Terbaru MicroStrategy

Oktober hingga awal November: membeli 400-500 koin Bitcoin setiap minggu, sekitar 40 juta hingga 50 juta dolar AS

Minggu ini (18 November): Pembelian sekaligus 8.178 Bitcoin, menghabiskan biaya 835 juta dolar AS

Peningkatan Volume Pembelian: Meningkat 16-20 kali lipat dibandingkan dengan rata-rata volume pembelian minggu sebelumnya

Perubahan skala pembelian ini mungkin terkait dengan beberapa faktor. Pertama, MicroStrategy mungkin melihat kesempatan untuk mengakumulasi posisi saat harga Bitcoin mengalami penurunan. Kedua, perusahaan tersebut mungkin telah menyelesaikan putaran pendanaan baru atau penerbitan obligasi, memperoleh dana yang cukup. Ketiga, Saylor mungkin memutuskan untuk meningkatkan kekuatan beli saat pasar mengalami kepanikan, berdasarkan keyakinannya terhadap prospek jangka panjang Bitcoin.

Strategi pembelian MicroStrategy tidak acak, melainkan berdasarkan kerangka alokasi modal yang jelas. Perusahaan mengumpulkan dana melalui penerbitan obligasi konversi dan saham, kemudian menggunakan seluruh dana yang diperoleh untuk membeli Bitcoin. Strategi ini menjadikan MicroStrategy sebagai “alat investasi leverage Bitcoin”, di mana kinerja harga sahamnya sering kali melampaui fluktuasi naik turun Bitcoin itu sendiri.

MicroStrategy memegang 649,870 koin, tetap berada di posisi pertama di dunia

MicroStrategy masih merupakan perusahaan dengan kepemilikan Bitcoin terbesar, memegang 649.870 koin Bitcoin, berkat strategi pembelian cryptocurrency yang terus menerus sejak Agustus 2020. Jumlah kepemilikan ini menyumbang sekitar 3,1% dari total pasokan Bitcoin (21 juta koin), menjadikan MicroStrategy sebagai pemegang Bitcoin terbesar kedua setelah Satoshi Nakamoto (pendiri Bitcoin). Dengan harga Bitcoin saat ini sebesar 94.000 dolar AS, nilai pasar kepemilikan Bitcoin MicroStrategy diperkirakan sekitar 6,11 miliar dolar AS.

Strategi Bitcoin MicroStrategy dimulai pada Agustus 2020, ketika perusahaan mengumumkan akan menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Keputusan ini sangat kontroversial pada saat itu, karena MicroStrategy pada dasarnya adalah perusahaan perangkat lunak yang tidak memiliki hubungan dengan bisnis cryptocurrency. Namun, Saylor percaya bahwa dalam konteks pencetakan uang masif oleh Federal Reserve yang menyebabkan depresiasi dolar, Bitcoin adalah alat penyimpan nilai yang lebih baik. Strategi alokasi modal yang agresif ini menjadikan MicroStrategy berubah dari perusahaan perangkat lunak kecil dengan nilai pasar kurang dari 1 miliar dolar menjadi raksasa pemegang Bitcoin dengan nilai pasar lebih dari 40 miliar dolar (berdasarkan harga saham saat ini).

Sebagai perbandingan, ukuran kepemilikan cryptocurrency perusahaan publik lainnya jauh lebih kecil daripada MicroStrategy. BitMine Immersion Technologies memiliki paling banyak Ethereum (ETH), tetapi nilai pasar kepemilikannya jauh lebih rendah dibandingkan dengan kepemilikan Bitcoin MicroStrategy. Forward Industries memiliki saham terbesar dalam Solana (SOL), tetapi juga tidak dapat dibandingkan dengan skala MicroStrategy. Perbedaan ini menunjukkan bahwa MicroStrategy memiliki tingkat radikalitas yang unik dalam menjadikan Bitcoin sebagai aset inti dalam neraca perusahaan.

Keberhasilan MicroStrategy juga memicu perusahaan lain untuk meniru. Tesla pernah membeli Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar pada tahun 2021, tetapi kemudian menjual sebagian karena masalah lingkungan. Square (sekarang menjadi Block) juga memegang sejumlah besar Bitcoin. Namun, tidak ada perusahaan yang menginvestasikan hampir seluruh modalnya ke dalam Bitcoin seperti MicroStrategy. Strategi konsentrasi yang ekstrem ini menjadikan MicroStrategy sebagai penerima manfaat terbesar dari harga Bitcoin (saat naik) atau korban (saat turun).

Bitcoin turun 11% harga saham MicroStrategy tertekan

Akuisisi ini terjadi pada saat harga Bitcoin berfluktuasi secara dramatis. Menurut data dari Nansen, harga Bitcoin telah turun sekitar 11% dalam tujuh hari terakhir, dari sekitar 106.000 dolar AS menjadi 94.191 dolar AS saat berita ini ditulis. Penurunan ini melanjutkan tren koreksi sejak titik tertinggi sejarah bulan Oktober di 126.000 dolar AS, dengan harga saat ini turun sekitar 25% dari titik tertinggi.

Meskipun harga Bitcoin mengalami penurunan tajam minggu lalu, Ketua Eksekutif MicroStrategy, Saylor, dalam wawancara dan wawancara media sosial menyatakan bahwa perusahaan tersebut masih terus melakukan akuisisi terhadap koin kripto ini. Strategi pembelian di tengah penurunan ini menunjukkan keyakinan kuat Saylor terhadap nilai jangka panjang Bitcoin. Namun, pendapat pasar tentang strategi ini berbeda. Para pendukung percaya bahwa ini adalah strategi investasi nilai klasik “ketika orang lain takut, saya tamak”, sementara para kritikus khawatir bahwa MicroStrategy mungkin telah mengakumulasi terlalu banyak posisi di puncak, yang akan menghadapi kerugian besar jika harga Bitcoin turun lebih lanjut.

Kode saham MicroStrategy yang terdaftar di Nasdaq adalah MSTR, dan harga sahamnya juga mengalami penurunan, dengan penurunan lebih dari 16% dalam lima hari terakhir, mencapai 197,03 dolar pada saat penulisan. Penurunan ini lebih besar daripada penurunan 11% Bitcoin itu sendiri, menunjukkan sifat leverage saham MicroStrategy. Karena MicroStrategy memiliki sejumlah besar Bitcoin, fluktuasi harga sahamnya sering kali memperbesar fluktuasi harga Bitcoin. Ketika Bitcoin naik, harga saham MSTR biasanya naik 1,5 hingga 2 kali lipat dari Bitcoin; sebaliknya, ketika Bitcoin turun, penurunan harga saham MSTR juga lebih besar.

Minggu lalu ada laporan yang menyebutkan bahwa nilai bersih MicroStrategy turun di bawah 15,7 miliar USD, dan perpindahan dompet Bitcoin memicu kekhawatiran dari para kritikus. Beberapa pengamat pasar mempertanyakan apakah MicroStrategy sedang mempersiapkan penjualan Bitcoin yang potensial. Namun, MicroStrategy secara resmi membantah spekulasi ini, menekankan bahwa perpindahan dompet hanya merupakan operasi normal yang dilakukan karena alasan keamanan.

Saylor vs Gold Bugs: Pertarungan Abad di Dubai Desember?

Akhir pekan lalu, investor emas dan kritikus Bitcoin yang blak-blakan, Peter Schiff, menantang Saylor untuk berdebat di minggu blockchain Binance yang akan diadakan di Dubai pada bulan Desember. Schiff menyebut bahwa “seluruh model bisnis MicroStrategy adalah sebuah penipuan” dan meragukan keberlanjutan perusahaan yang bergantung pada penerbitan utang dan saham untuk membeli Bitcoin.

Schef telah lama menjadi kritikus Bitcoin, berargumen bahwa emas adalah alat penyimpan nilai yang sebenarnya, sementara Bitcoin hanyalah gelembung spekulatif yang tidak memiliki nilai intrinsik. Argumen utamanya meliputi: Bitcoin tidak memiliki kegunaan praktis, nilai nya sepenuhnya bergantung pada sentimen pasar; volatilitas Bitcoin menjadikannya tidak dapat diandalkan sebagai alat penyimpan nilai; serta masalah konsumsi energi Bitcoin.

Hingga saat berita ini ditulis, Saylor tampaknya belum memberikan tanggapan publik terhadap tantangan ini. Saylor telah beberapa kali membela Bitcoin di depan umum, tetapi biasanya tidak terlibat dalam debat satu lawan satu dengan para kritikus. Jika debat ini benar-benar terjadi, itu akan menjadi salah satu peristiwa yang paling banyak diperhatikan di bidang cryptocurrency, karena itu mewakili perlawanan langsung antara dua filosofi penyimpanan nilai yang sepenuhnya bertentangan.