JPMorgan Mengibarkan Risiko $2,8 Miliar Saat Saylor Menolak Peringatan

JPMorgan memperingatkan MSTR dapat mengalami aliran keluar besar jika dikeluarkan dari indeks kunci karena strukturnya yang berat terhadap Bitcoin.

Saylor membantah estimasi $2,8B, mengatakan bahwa aturan indeks berbeda dan pasar sudah memperhitungkan risiko potensial.

Laporan memicu tinjauan di seluruh sektor saat saham yang terpapar crypto dan protokol peminjaman menghadapi pemeriksaan risiko yang diperbarui.

JPMorgan mengeluarkan laporan yang memperingatkan bahwa MicroStrategy dapat menghadapi hingga $2,8 miliar dalam arus keluar jika tolok ukur utama, termasuk MSCI dan Nasdaq 100, menghapus perusahaan tersebut. Analisis tersebut menargetkan struktur terkait Bitcoin MicroStrategy, yang telah menarik perhatian yang berkepanjangan. Michael Saylor menjawab selama wawancara publik dan menyebut perkiraan itu “agak alarmis.” Dia berargumen bahwa angka yang diproyeksikan melebih-lebihkan risiko yang sebenarnya.

Reaksi Pasar dan Kekhawatiran Inti

JPMorgan mendasarkan proyeksinya pada potensi penjualan otomatis oleh dana yang mengikuti indeks. Peringatan ini datang saat MicroStrategy terus beroperasi dengan neraca yang sangat terkait dengan Bitcoin.

Laporan tersebut mengutip MSCI sebagai sumber terbesar dari aliran teoritis. Namun, Saylor menyatakan bahwa pasar telah mempertimbangkan risiko semacam itu. Dia juga berargumen bahwa setiap indeks menggunakan kriterianya sendiri dan bahwa keputusan MSCI tidak memengaruhi Nasdaq 100 atau S&P 500.

Ketidaksepakatan ini menciptakan perhatian yang lebih besar terhadap Bitcoin karena MicroStrategy memegang lebih dari 150.000 BTC. Sebagai akibatnya, para trader memantau pergerakan harga jangka pendek dan menyesuaikan eksposur risiko. Ini termasuk peningkatan lindung nilai dalam derivatif Bitcoin. Situasi ini mengingatkan pada periode sebelumnya ketika posisi Bitcoin perusahaan memicu ketidakpastian pasar.

Tautan Sektor yang Lebih Luas

Selain itu, peringatan tersebut mempengaruhi saham proxy kripto lain yang terdaftar di Nasdaq. Investor mengevaluasi tingkat eksposur di antara perusahaan-perusahaan serupa. Beberapa perusahaan dengan posisi kas Bitcoin yang ada menghadapi pertanyaan baru.

Sementara itu, analis mencatat bahwa protokol yang terkait dengan pinjaman berbasis Bitcoin juga mengalami tekanan saat pasar menyerap laporan tersebut. Lingkungan ini sejalan dengan pengawasan yang terus-menerus terhadap strategi perusahaan yang bergantung pada aset yang volatil.

Seiring dengan berlanjutnya kondisi moneter yang lebih ketat selama berbulan-bulan, institusi menilai kembali ekuitas yang terkait dengan crypto. Ini memperkuat tinjauan yang lebih luas terhadap model risiko dan perilaku dana indeks, terutama selama periode rotasi pasar yang cepat.

Konteks Regulasi dan Korporasi

Saylor mengacu pada tantangan sebelumnya di berbagai saluran perbankan, akuntansi, dan peringkat kredit. Dia menekankan bahwa setiap kelompok akhirnya mengadopsi kerangka kerja untuk menangani aset digital. Dia juga mencatat diskusi saat ini di bawah Basel Accords, yang masih menetapkan nilai nol untuk Bitcoin. Otoritas baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka akan mempertimbangkan kembali klasifikasi tersebut.

Perkembangan ini terkait dengan diskusi yang lebih luas mengenai dokumentasi korporasi mengenai paparan aset digital. Institusi memantau bagaimana perusahaan mengungkapkan pembiayaan berbasis Bitcoin. Regulator dan bursa juga mengevaluasi bagaimana struktur tata kelola berinteraksi dengan kelayakan acuan. Ini membantu mengarahkan perhatian pada struktur dan transparansi perusahaan yang terkait dengan kripto.

Posting JPMorgan Menandai Risiko $2.8B saat Saylor Menolak Peringatan muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.