Masuk tentara reguler? Mengapa komunitas crypto bereaksi negatif terhadap aplikasi BlackRock untuk Bitcoin ETF?

Penulis Asli: Jaleel, Jack, BlockBeats

Editor asli: Jack, BlockBeats

Pagi ini, BlackRock, salah satu grup manajemen aset terbesar di dunia, mengajukan permohonan dokumen untuk ETF bitcoin spot ke US SEC melalui anak perusahaannya iShares, yang menimbulkan kekhawatiran besar di komunitas Inggris. Menurut dokumen aplikasi, ETF bernama “iShares Bitcoin Trust”, dan asetnya sebagian besar terdiri dari bitcoin yang dipegang atas nama penjaga kepercayaan, sedangkan “penjaga” diimplementasikan melalui kustodian platform perdagangan cryptocurrency Coinbase.

Di bawah tekanan peraturan SEC baru-baru ini dan beberapa ETF bitcoin spot yang belum disetujui, aplikasi ETF bitcoin dari raksasa manajemen aset terbesar di dunia sangat mengejutkan. Konsultan Iant Fund dan pengacara praktik Jake Chervinsky (@jchervinsky) menulis di Twitter: “SEC dengan tegas menolak untuk menyetujui ETF bitcoin spot selama bertahun-tahun. Masih berharap ETF Bitcoin terdaftar di Nasdaq. Setiap orang dari kita harus tahu betapa pentingnya hal ini benar?”

Sebagai perusahaan pengelola aset dengan skala pengelolaan aset lebih dari US$10 triliun, aset kelolaan BlackRock bahkan jauh melampaui PDB Jepang sebesar US$4,97 triliun pada 2018. BlackRock, Vanguard Group, dan State Street Bank pernah dikenal sebagai “Tiga Besar”, mengendalikan seluruh industri dana indeks di Amerika Serikat. Oleh karena itu, BlackRock mengajukan aplikasi untuk dokumen spot bitcoin ETF ke SEC AS, yang menimbulkan banyak diskusi di komunitas.

File BlackRock untuk Bitcoin ETF, komunitas crypto bereaksi negatif

Meskipun untuk industri, aplikasi ETF spot BlackRock sangat positif. Namun, beberapa praktisi di industri enkripsi tampaknya tidak mendukung aplikasi BlackRock untuk ETF bitcoin spot. Menurut aturan ETF spot Bitcoin, perusahaan dana bertanggung jawab untuk membeli, menjual, dan menyimpan Bitcoin fisik dan membuat saham ETF yang sesuai untuk diperdagangkan di bursa saham. Oleh karena itu, ETF Bitcoin hanya digunakan sebagai aset untuk melacak harga Bitcoin. Investor yang membeli ETF Bitcoin setara dengan berinvestasi secara tidak langsung di Bitcoin. Apa yang mereka miliki adalah bagian dana Bitcoin yang dapat diperdagangkan, bukan memegang Bitcoin secara langsung. Ini bertentangan dengan semangat enkripsi sampai batas tertentu: “Kunci Anda, bitcoin Anda. Bukan kunci Anda, bukan bitcoin Anda”.

Selain itu, BlockBeats menemukan bahwa untuk “operasi pelawan” BlackRock terhadap tekanan peraturan, kebanyakan orang di komunitas Inggris tidak menganggap aplikasi ETF Bitcoin BlackRock sebagai sinyal positif di masa lalu. Kata-kata seperti “raksasa keuangan tradisional”, “elit keuangan” dan bahkan “Operation Choking Point 2.0” sering muncul di komentar di platform Twitter tentang aplikasi Bitcoin ETF.

KOL AutismCapital (@AutismCapital) yang terkenal percaya bahwa pilihan BlackRock untuk meluncurkan ETF di bawah tekanan regulasi Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dapat berarti bahwa SEC mungkin sedang melakukan operasi pembersihan. Tujuannya adalah untuk membersihkan “pembohong tingkat rendah” di bidang enkripsi, sehingga “raksasa elit” keuangan tradisional Amerika dapat membangun kembali platform game sesuai dengan aturan mereka sendiri.

Hsaka (@HsakaTrades) mencantumkan beberapa insiden raksasa keuangan tradisional memasuki industri enkripsi di Twitter, menyiratkan atribut “keuangan raksasa” dari aplikasi BlackRock untuk Bitcoin ETF:

• Pengajuan BlackRock untuk spot bitcoin ETF;

• Manajemen Dana Soros Mengatakan TardFi Sudah Matang untuk Mengakuisisi Cryptocurrency;

• Pertukaran cryptocurrency yang didukung benteng EDX dikabarkan akan ditayangkan akhir tahun ini;

Sebelumnya, Dawn Fitzpatrick, CEO Soros Fund Management, berbicara di Bloomberg Investment Summit, mengatakan bahwa waktu untuk teknologi enkripsi diakuisisi oleh keuangan tradisional (TradFi) sudah matang. Dawn Fitzpatrick mengatakan bahwa cryptocurrency akan tetap ada, dan saat ini ada peluang besar bagi perusahaan keuangan tradisional yang ada untuk benar-benar memimpin industri ini. Selain itu, raksasa keuangan termasuk Citadel Securities, Charles Schwab dan Fidelity Digital Assets mengumumkan peluncuran pertukaran cryptocurrency EDX Markets, yang diyakini banyak orang sebagai bukti terbaru kemajuan Wall Street dalam aset digital selama musim dingin crypto.

Scimitar Capital partner thiccy (@thiccythot_) menunjukkan bahwa Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah menyetujui beberapa ETF berjangka bitcoin, tetapi tidak ada ETF spot, dan ETF spot yang saat ini diperdagangkan di pasar saham AS memiliki manajemen aset yang sangat sedikit. Dalam pandangan thiccy, ETF spot adalah “sampah”, dan SEC telah lama menolak ETF spot, mengutip kekhawatiran tentang manipulasi pasar dan kurangnya perjanjian pembagian pengawasan antara “pasar besar yang diatur” dan bursa yang diatur. “Kekhawatiran ini agak dibenarkan karena Coinbase dan bursa AS lainnya menyumbang kurang dari 10% dari volume perdagangan spot bitcoin,” tulis thiccy dalam tweet.

Eric Balchunas (@EricBalchunas), analis ETF senior di Bloomberg, tidak melihat adanya indikasi bahwa SEC akan menyetujui aplikasi tersebut, tetapi mengingat kedekatan mereka, mungkin BlackRock mengetahui sesuatu? Poin menarik lainnya: Coinbase memiliki kemenangan kustodian, tetapi jika ETF spot disetujui, ia akan kehilangan pelanggan dan tekanan biaya transaksi. Kalau dipikir-pikir, mengapa saya membayar Coinbase 40-100bps per perdagangan ketika ETF 1bp?

Tentara reguler yang sebenarnya ingin masuk?

Aplikasi BlackRock untuk ETF bitcoin spot bukannya tanpa peringatan. Pada awal tahun 2021, CEO BlackRock Larry Fink secara terbuka menyatakan bahwa dia “optimis bahwa Bitcoin akan menjadi aset pasar global.” Chief investment officer untuk pendapatan tetap, Rick Rieder, juga kemudian menyatakan bahwa BlackRock telah mulai terlibat. dalam Bitcoin.

Pada tahun yang sama, BlackRock mengatakan dana alokasi globalnya memperoleh eksposur terhadap bitcoin melalui penawaran berjangka bitcoin CME. Dua perusahaan dana di bawah BlackRock, “BlackRock Global Allocation Fund (BlackRock Global Allocation Fund)” dan “BlackRock Funds V”, dinyatakan dalam prospektus investasi (497 Prospektus) yang diserahkan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS bahwa salah satu anak perusahaannya Dana ini dapat berpartisipasi dalam perdagangan kontrak berjangka berdasarkan Bitcoin. Prospektus investasi juga menyatakan bahwa tidak semua kontrak berjangka bitcoin tersedia untuk investasi, tetapi kontrak berjangka bitcoin yang terdaftar di Komisi Perdagangan Komoditas AS (CFTC) dan diselesaikan secara tunai.

Sumber: BlackRock Funds V 497 Prospektus

Menariknya, kemitraan BlackRock dengan Coinbase, selain pengalamannya dalam mendapatkan eksposur ke Bitcoin, bukanlah hal baru.

Kerjasama sebelumnya antara BlackRock dan “tentara enkripsi reguler”: Coinbase dan Circle

Pada 4 Agustus 2022, BlackRock mengumumkan kesepakatan dengan bursa crypto Coinbase untuk menyediakan mata uang kripto bagi investor institusional, dimulai dengan Bitcoin. Menurut posting blog Coinbase, BlackRock akan menggunakan Coinbase Prime untuk menyediakan layanan, dan Coinbase Prime akan memberi klien institusional Aladdin akses ke perdagangan crypto, kustodi, pialang utama, dan kemampuan pelaporan.

Pada 11 Agustus di tahun yang sama, BlackRock meluncurkan perwalian pribadi untuk memberikan paparan bitcoin spot kepada klien institusional A.S. Kepercayaan tersebut akan ditawarkan kepada klien institusional di AS dan akan menjadi produk pertama BlackRock yang memberikan paparan langsung terhadap harga bitcoin. “Meskipun terjadi penurunan tajam di pasar aset digital, kami masih melihat minat yang kuat dari beberapa klien institusional tentang bagaimana kami dapat memanfaatkan teknologi dan kemampuan produk kami untuk mengakses aset ini secara efisien dan terjangkau,” kata BlackRock dalam sebuah pernyataan.

Dalam hal Circle penerbit USDC, BlackRock berpartisipasi dalam putaran pembiayaan Circle sebesar $400 juta pada kuartal kedua tahun 2022, dan Circle juga menginvestasikan sebagian besar cadangannya dalam dana pasar uang pemerintah yang dikelola oleh BlackRock.Circle Reserve Fund”. Pada saat penulisan, menurut halaman resmi BlackRock dan Circle, ukuran aset Dana Cadangan Circle telah mencapai 24,787 miliar dolar AS, terhitung sekitar 86% dari total cadangan Circle (28,5 miliar dolar AS); dana yang tersisa akan sementara dicadangkan sebagai tabungan Bank.

Pada bulan Januari tahun ini, Lembaga Kebijakan Bank (BPI), sebuah think tank keuangan terkenal, juga menerbitkan artikel penelitian yang menyatakan bahwa USDC dapat menjadi “Mata Uang Digital Bank Sentral Pintu Belakang” (Backdoor CBDC) dengan bantuan BlackRock.

Studi tersebut menemukan bahwa BlackRock telah merencanakan untuk mengajukan permohonan agar dana tersebut dapat menggunakan Fasilitas Perjanjian Pembelian Kembali Semalam (ON RRP) Fed. Setelah disetujui, ini berarti bahwa siapa pun yang ingin memiliki cadangan dolar dalam jumlah yang setara di Federal Reserve dapat melakukannya dengan membeli USDC, dan USDC dengan demikian akan menjadi “CBDC Pintu Belakang”, dan siapa pun di dunia dapat menggunakan USDC ON RRP di sistem umpan.

Sebelumnya, BlockBeats melaporkan bahwa USDT menemukan FUD di Curve 3;pool baru-baru ini, dan pasangan perdagangan yang digunakan oleh penjualan dan arbitrase adalah USDC. (Bacaan terkait: “USDT menghadapi tekanan jual yang parah, apakah pembuat pasar menarik diri?”)

Aksi Titik Hambar 2.0;

Dalam pembahasan aplikasi spot ETF BlackRock, pandangan populer lainnya di masyarakat adalah “Operation Chokepoint 2.0;” (Operation Chokepoint 2.0;). KOL terkenal dan pengusaha serial Andrew (@AP_Abacus) menunjukkan waktu yang halus dari aplikasi ETF BlackRock dalam tweetnya:

• Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah menggugat empat platform perdagangan cryptocurrency besar, termasuk Gemini, Coinbase, Binance US, dan Kraken. Itu berarti mereka dapat diselidiki atas dugaan pelanggaran undang-undang perdagangan sekuritas AS.

-Pada saat yang sama, Federal Reserve menutup Silvergate Bank dan Signature Bank, dua bank yang terkenal melayani bisnis cryptocurrency.

• Selanjutnya, Federal Reserve sedang memutuskan apakah akan menyetujui permintaan terkait dari dua bank ramah mata uang kripto, Bank Kustodia dan Protego Trust.

-Saat ini, BlackRock mulai mengajukan Bitcoin ETF.

Sejak Februari tahun ini, rumor tentang niat otoritas AS untuk memperkuat pengawasan mulai meningkat. Pertama, CEO Coinbase Brian Armstrong mengungkapkan bahwa ada desas-desus bahwa SEC AS dapat melarang layanan taruhan mata uang kripto untuk investor ritel. Kemudian, berbagai sumber mengatakan bahwa Federal Reserve dan regulator keuangan mengambil tindakan besar-besaran untuk menekan industri perbankan untuk mencegah perusahaan terenkripsi mendapatkan rekening bank, sehingga memutus hubungan antara cryptocurrency dan bank.

Pada bulan Maret, beberapa bank AS dipaksa bangkrut dan dilikuidasi. Belakangan diketahui bahwa beberapa bank yang dilikuidasi, termasuk Signature Bank, Silicon Valley Bank, dan Silvergate Bank, semuanya bersahabat dengan industri enkripsi. Diantaranya, sebagian besar bisnis harian Signature Bank terkait dengan industri enkripsi. Banyak orang percaya bahwa pemerintahan Biden sekarang menerapkan apa yang tampaknya merupakan rencana terkoordinasi di berbagai lembaga untuk memblokir aliran dana dari bank dan perusahaan enkripsi, menyebut tren ini “Operasi Choking Point 2.0;”.

“Operation Choking Point 2.0” berasal dari Departemen Kehakiman AS (DOJ); sebuah rencana yang diluncurkan pada 2013 untuk memerangi penipuan dan aktivitas ilegal seperti pencucian uang dan perdagangan narkoba. Pemerintah AS mencegah bisnis tertentu mengakses layanan keuangan dengan menekan bank yang melakukan bisnis dengan pedagang berisiko tinggi. Tindakan tersebut menimbulkan beberapa kontroversi pada saat itu karena menyebabkan krisis likuiditas yang parah bagi banyak bisnis legal tetapi dianggap berisiko tinggi dan dipandang sebagai upaya era Obama untuk menghapus gerakan perbankan yang legal tetapi secara politik tidak disukai.

Setelah kebangkrutan beberapa bank ramah crypto yang disebutkan di atas, perusahaan crypto A.S. tampaknya telah menjadi “tunawisma” dalam hal layanan perbankan. Menurut CoinDesk, sebagian besar bank diam tentang masalah ini, dan beberapa bank telah menjelaskan bahwa mereka tidak mau menerima pelanggan terenkripsi.

Will Clemente (@WClementeIII), salah satu pendiri firma riset aset digital ReflexivityRes, mengatakan di Twitter bahwa jika aplikasi spot ETF BlackRock disetujui, “Operation Choking Point 2.0;” kemungkinan besar akan diatur. Bertujuan untuk mengusir perusahaan crypto-native dan membawa masuk perusahaan warisan besar yang telah bermitra dengan pemerintah AS dalam upaya untuk mengendalikan Bitcoin dan cryptocurrency.

Tentu saja, semua pandangan ini adalah spekulasi sepihak oleh masyarakat, dan tidak ada dokumen resmi resmi sebagai bukti nyata.

Apakah aplikasi spot ETF BlackRock dapat disetujui?

Topik lain yang memicu diskusi di komunitas adalah apakah ETF BlackRock Bitcoin bisa lolos. SEC sebelumnya telah menyetujui sejumlah ETF bitcoin berbasis masa depan tetapi tidak pernah mencoba untuk membuka ETF bitcoin spot, termasuk Manajemen Aset Jacobi, Bitwise, Valkyrie, Kryptoin, SkyBridge, NYDIG, Aset Digital GlobalX, One River, WisdomTree, dll.

Pada April tahun lalu, Cathie Wood’s Ark Investment Management dan penyedia produk investasi Swiss 21;Shares mencoba mendaftarkan ETF spot bitcoin di Amerika Serikat, tetapi ditolak. Kedua perusahaan kemudian mengajukan kembali aplikasi pada bulan Mei, yang ditolak untuk kedua kalinya, dengan alasan bahwa “Bursa Cboe BZX, yang rencananya akan didaftarkan oleh ETF ini, gagal menunjukkan bahwa proposalnya memenuhi persyaratan SEC untuk mencegah penipuan dan lainnya. tindakan jahat." persyaratan perilaku."

Sumber gambar @thiccythot_

Pada bulan Oktober 2021, Grayscale juga mengirimkan dokumen 19;b-4 ke SEC AS untuk mengajukan ETF spot Bitcoin, berharap dapat mengubah GBTC menjadi ETF spot Bitcoin, tetapi juga ditolak. Komisaris SEC Mark Uyeda mengatakan di sela-sela Forum Asia Manajemen Aset Global ICI di Singapura: “Kami telah menerima banyak aplikasi sejauh ini, dan tidak ada yang disetujui.” Keadaan" dipertimbangkan.

Setelah aplikasi grayscale Grayscale ditolak, itu bahkan memulai argumen pengadilan dengan SEC di Pengadilan Banding Distrik Columbia. SEC percaya bahwa ETF berjangka Bitcoin lebih tahan terhadap manipulasi daripada pasar spot, dan menggunakan ini sebagai salah satu alasan untuk menolak aplikasi ETF spot Grayscale. Hakim Rao mempertanyakan hal ini: “SEC perlu menjelaskan bagaimana mereka memahami hubungan antara Bitcoin berjangka dan harga spot. Masa depan pada dasarnya hanyalah turunan. Mereka bersama-sama 99,9% dari waktu, jadi menurut pandangan SEC Ayo, apa itu perbedaan antara keduanya?” SEC juga berpendapat, "korelasi 99% tidak sama dengan sebab-akibat, dan data berjangka hanya mengacu pada harga sekali sehari, bukan harga intraday. Dalam pandangan SEC, Bitcoin Pasar spot tidak dapat disangkal terdesentralisasi, sangat kontras dengan Bitcoin berjangka yang hanya diperdagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME).”

Sampai saat ini, SEC belum menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa spot (ETF) bitcoin untuk dicantumkan. Oleh karena itu, CEO VanEck Jan percaya bahwa investor tidak mungkin melihat Bitcoin spot ETF di Amerika Serikat dalam waktu dekat, dan mungkin tidak akan terdaftar di Amerika Serikat dalam satu setengah tahun ke depan. Menariknya, pendiri dan CEO CustodiaBank juga meluncurkan jajak pendapat:

Jika aplikasi BlackRock Bitcoin Spot ETF disetujui, menurut Anda apa pemerintah AS?

1. Rusak;

2. Teliti dan bebas masalah

Di antara mereka, lebih dari 80% pemilih percaya bahwa jika aplikasi ETF disetujui, itu akan semakin mencerminkan korupsi otoritas AS.

Mengenai masalah “apakah aplikasi BlackRock akan disetujui”, mitra Scimitar Capital thiccy (@thiccythot_) percaya bahwa sebagai perusahaan manajemen aset terbesar dan paling dihormati, BlackRock dapat menjalin hubungan khusus dengan SEC . Selain itu, tekanan terhadap Gensler dari Partai Republik semakin meningkat, dan SEC dapat membuat keputusan yang sewenang-wenang. Dalam pandangan thiccy, jika ETF BlackRock disetujui, itu akan menjadi dorongan besar bagi industri enkripsi.